Goldman Sachs heldur 80 dala spá um Brent en varar við 120 dala áhættu

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38% heldur sig við 80 dala spá sína á tunnu af Brent-hráolíu á fjórða ársfjórðungi 2026. Bankinn vegur og metur væntingar um að stjórnmálasamkomulag milli Bandaríkjanna og Írans muni koma á olíuflæði frá Persaflóa á ný gegn því að Hormuz-sund verði áfram átakasvæði allt til ársloka.

Grunnspáin byggir á hjöðnun spennu

Framtíðarhorfur bankans, sem voru ítrekaðar í þessari viku, gera ráð fyrir að útflutningur frá Persaflóa náist í eðlilegt horf miðað við stöðuna fyrir stríð fyrir lok júlí, um það bil mánuði fyrr en Goldman hafði áður búist við, í kjölfar bráðabirgðasamkomulags milli Washington og Teheran sem tilkynnt var í júní. Samkvæmt þessari sviðsmynd ætti minna framboð frá Miðausturlöndum á fyrri hluta ársins að styðja við verð þótt flæði hefjist á ný, sem heldur Brent nálægt 80 dölum á fjórða ársfjórðungi.linkedin+3

Fyrir árið 2027 spáir Goldman Sachs því að Brent verði að meðaltali 75 dalir á tunnuna og West Texas Intermediate 70 dalir, þrátt fyrir væntanlegan 3,2 milljóna tunna afgang á dag. Bankinn færir rök fyrir því að tæmdar birgðir og stefnumótandi birgðasöfnun, sem fer yfir eina milljón tunna á dag, komi í veg fyrir að verð hruni undir þyngd umframframboðs.investing+2

Sviðsmyndir um hækkun og lækkun

Ef truflanir í Hormuz-sundi halda áfram inn í árið 2027 telur Goldman að Brent geti farið yfir 120 dali fyrir lok árs 2026 og verði að meðaltali 105 dalir á næsta ári. Sérfræðingar bankans hafa lýst trufluninni í Hormuz sem stærsta olíuframboðsfalli sögunnar, þar sem um 14 prósent af heimsframleiðslu frá Miðausturlöndum stöðvuðust þegar mest lét.tradingkey+2

Hvað varðar lækkunaráhættu benti Goldman á meiri framleiðslu OPEC+ en búist hafði verið við, en framleiðsla í júní var umfram kvóta, ásamt minni eftirspurn frá Kína, Suður-Kóreu og Miðausturlöndum. Í neikvæðri sviðsmynd þar sem fyrri bata í útflutningi er landað ásamt þrálátara tapi á eftirspurn gæti Brent verið að meðaltali undir 70 dölum síðla árs 2026 og undir 60 dölum árið 2027.investing+2

Samhengi á markaði

Spáin endurspeglar aðra stóru lækkun Goldman frá því í ársbyrjun 2026, þegar bankinn spáði því að Brent yrði í 90 dölum á fjórða ársfjórðungi í kjölfar fyrsta áfallsins í Hormuz í mars. Lækkun júnímánaðar um 10 dali á tunnu kom eftir að Trump forseti tilkynnti um bráðabirgðasamkomulag við Íran. Vísbendingar á raunmarkaði benda enn til spennu: hráolíubirgðir Bandaríkjanna í dreifimiðstöðinni í Cushing, Oklahoma, hafa verið í lágmarki og afköst olíuhreinsistöðva eru yfir 96 prósentum. Þetta bendir til þess að hvaða áföll sem verða í erindrekstri gætu fljótt ýtt olíuverði upp á ný.wsj+3