Goldman Sachs drží prognózu pro ropu Brent na 80 dolarech: Varuje před růstem až k 120 USD

Společnost Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38% si stojí za svou prognózou ceny ropy Brent na úrovni 80 dolarů za barel pro čtvrté čtvrtletí roku 2026. Vyvažuje tak očekávání, že diplomatický rámec mezi USA a Íránem obnoví toky ropy z Perského zálivu, s možností, že Hormuzský průliv zůstane spornou vodní cestou až do konce roku.

Základní scénář počítá s deeskalací

Výhled banky, zopakovaný tento týden, předpokládá, že export z Perského zálivu se po červnovém oznámení předběžné dohody mezi Washingtonem a Teheránem normalizuje na předválečnou úroveň do konce července, tedy zhruba o měsíc dříve, než Goldman Sachs původně očekávala. V tomto scénáři by nižší nabídka z Blízkého východu v první polovině roku měla podpořit ceny i po obnovení dodávek a udržet ropu Brent ve čtvrtém čtvrtletí poblíž 80 dolarů.linkedin+3

Pro rok 2027 Goldman Sachs projektuje průměrnou cenu ropy Brent na 75 dolarů za barel a West Texas Intermediate na 70 dolarů, a to i přes očekávaný přebytek 3,2 milionu barelů denně. Banka argumentuje, že vyčerpané zásoby a tvorba strategických rezerv přesahující jeden milion barelů denně zabrání zhroucení cen pod vahou přebytečné nabídky.investing+2

Scénáře růstu a poklesu

Pokud narušení dopravy v Hormuzském průlivu přetrvá až do roku 2027, banka očekává, že cena ropy Brent do konce roku 2026 prudce vzroste nad 120 dolarů a v příštím roce dosáhne průměru 105 dolarů. Analytici banky popsali narušení v Hormuzu jako největší ropný šok v historii, kdy bylo na vrcholu vyřazeno z provozu přibližně 14 procent globální produkce z Blízkého východu.tradingkey+2

Pokud jde o rizika poklesu, Goldman Sachs poukázala na silnější těžbu aliance OPEC+, než se očekávalo, přičemž červnová produkce překročila kvóty, a také na slabší poptávku v Číně, Jižní Koreji a na Blízkém východě. V pesimistickém scénáři, který kombinuje dřívější obnovení exportu s trvalejšími ztrátami poptávky, by se cena ropy Brent mohla koncem roku 2026 pohybovat v průměru pod 70 dolary a v roce 2027 pod 60 dolary.investing+2

Tržní kontext

Předpověď představuje druhou významnou revizi směrem dolů od začátku roku 2026, kdy banka po březnovém šoku v Hormuzském průlivu odhadovala cenu ropy Brent pro čtvrté čtvrtletí na 90 dolarů. Červnové snížení o 10 dolarů za barel přišlo poté, co prezident Trump oznámil prozatímní dohodu s Íránem. Ukazatele na fyzickém trhu zůstávají napjaté, americké zásoby ropy v uzlu Cushing v Oklahomě se pohybují blízko provozních minim a využití rafinérií přesahuje 96 procent, což naznačuje, že jakékoli selhání diplomacie by mohlo rychle vyhnat ceny ropy výše.wsj+3