Պարտատոմսերի ներդրողները զգուշանում են. սննդամթերքի գները հասել են 2022 թվականից ի վեր ամենաբարձր մակարդակին

Էներգակիրների գների տատանումներով լի տարուց հետո պարտատոմսերի համաշխարհային ներդրողները բախվում են նոր սպառնալիքի՝ սննդամթերքի գների աճին։ ՄԱԿ-ի FAO-ի սննդամթերքի գների ինդեքսը 2026 թվականի օգոստոսին բարձրացել է մինչև 133.3 կետի, ինչը 1.9%-ով ավելի է հուլիսի համեմատ և ամենաբարձր մակարդակն է 2022 թվականի նոյեմբերից ի վեր։ Այս աճը պայմանավորված է եղանակային ցնցումներով, մատակարարման սահմանափակումներով և աշխարհաքաղաքական խնդիրներով, որոնք բարձրացնում են գյուղատնտեսական ծախսերը:fao+1

Կատարյալ փոթորիկ գյուղատնտեսության ոլորտում

JPMorgan ↗ 0.11%-ի տնտեսագետները կանխատեսում են, որ սննդամթերքի համաշխարհային գնաճը 2027 թվականի առաջին կիսամյակում կհասնի 5%-ի՝ գրեթե կրկնապատկվելով 2026 թվականի նույն ժամանակահատվածի 2.8%-ից։ Գործոնները կուտակվում են. կանխատեսողները սպասում են Էլ Նինյոյի ինտենսիվ եղանակային երևույթին, որը կարող է վնասել բերքը մի քանի մայրցամաքներում, պարարտանյութերի մատակարարումները մնում են սահմանափակ, իսկ առաքման խափանումները շարունակում են բարդացնել առևտրային ուղիները։ Եվրոպայի ռեկորդային շոգ ամառն արդեն վնասել է բերքը, իսկ Barclays ↗ 1.18%-ի տնտեսագետները կանխատեսում են բերքատվության վրա բացասական ազդեցություն արդեն այս աշնանը:bloomberg+1

Carmignac ֆրանսիական ակտիվների կառավարման ընկերությունից Մարի-Ան Ալիեն նախազգուշացրել է, որ "հաջորդ մատակարարման ցնցումը լինելու է սննդամթերքի ոլորտում" և որ այդ ռիսկը ներկայումս շուկաներում հաշվարկված չէ։ Կորպորատիվ մակարդակում Campbell's ↘ 0.98%-ը պլանավորում է 4-ից 5% գների բարձրացում իր արտադրանքի մոտ 60%-ի համար, մինչդեռ ԱՄՆ-ում դիզվառելիքի գների բարձրացումը մեկ գալոնի դիմաց 6 դոլարից ավելի, ավելացնում է տրանսպորտային ծախսերը:cryptobriefing

Կենտրոնական բանկերը՝ պարանի վրա

Սննդամթերքի գնաճի սպառնալիքը հինգշաբթի օրը հայտնվեց քաղաքականություն մշակողների սեղանին, երբ Անգլիայի բանկը 6-3 ձայների հարաբերակցությամբ տոկոսադրույքը պահպանեց 3.75%-ի մակարդակում, ընդ որում՝ երեք անդամներ պնդում էին այն բարձրացնել մինչև 4%։ Կառավարիչ Էնդրյու Բեյլին նախազգուշացրել է, որ Մերձավոր Արևելքում հակամարտության երկարաձգումը "կարող է պահանջել ավելի խիստ քաղաքականություն", իսկ կենտրոնական բանկը կանխատեսել է, որ բրիտանական գնաճը հաջորդ տարվա սկզբին կգերազանցի 4%-ը:reuters+2

Ֆոնդերի կառավարիչներն արդեն վերադասավորում են իրենց պորտֆելները՝ ձեռք բերելով գնաճից պաշտպանող գործիքներ և կրճատելով ներդրումներն այն երկրներում, որտեղ սննդամթերքը սպառողական զամբյուղում մեծ կշիռ ունի։ Զարգացող շուկաները, որտեղ սննդամթերքը կարող է կազմել սպառողական գների ինդեքսի 30-ից 50%-ը՝ զարգացած տնտեսությունների մոտ 15%-ի համեմատ, հատկապես խոցելի են գների վերանայման նկատմամբ:cryptobriefing

Ինչո՞վ է տարբերվում այս գնաճը

Սննդամթերքի ծախսերի կայուն աճը հետևանքներ ունի, որոնք դուրս են գալիս գնաճի ցուցանիշներից։ Տնային տնտեսությունները, որոնք ավելի շատ են ծախսում առաջին անհրաժեշտության ապրանքների վրա, ավելի քիչ միջոցներ են ունենում այլ ապրանքների համար, ինչը ստեղծում է ստագֆլյացիոն դինամիկա՝ կենտրոնական բանկերին թողնելով առանց հեշտ ընտրության։ Եթե JPMorgan-ի 5% կանխատեսումն իրականանա, պարտատոմսերի շուկայի՝ առանց անկարգությունների այս փոփոխությունը կլանելու կարողությունը կախված կլինի նրանից, թե որքան արագ կփոխվի կոնսենսուսը։ Առայժմ, ըստ Ալիեի, սննդամթերքի գնաճի ռիսկը թերագնահատված է:cryptobriefing