Taux de la Fed: les marchés guettent la première intervention de Warsh à Jackson Hole

Les bourses asiatiques ont évolué en ordre dispersé et les marchés des devises et des obligations sont restés modérés vendredi, les investisseurs évitant de prendre des positions tranchées avant le premier discours principal du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, au symposium de Jackson Hole. Ce discours, prévu à 10 heures, heure de l'Est, constitue l'événement bancaire central le plus suivi de l'année, alors que les marchés cherchent à savoir si la Fed relèvera ses taux d'intérêt pour lutter contre une inflation tenace.reuters+1

Des marchés en position d'attente

L'indice MSCI le plus large des actions de la région Asie-Pacifique a légèrement progressé, le Nikkei 225 japonais gagnant 0,5% et Taïwan tirant profit de l'envolée de près de 9% de Nvidia ↘ 0.26% la veille. Le Kospi sud-coréen a toutefois cédé jusqu'à 1,8%, tandis que le Hang Seng de Hong Kong a peu varié. Les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq ont reculé d'environ 0,2%, alors que les actions européennes ont pris 0,5%.marketscreener+2

L'indice dollar s'est maintenu proche d'un sommet d'une semaine à 99,2, s'orientant vers un gain hebdomadaire de 0,4%. Le dollar australien a atteint un plus haut de trois mois à 0,72 dollar, enregistrant sa neuvième hausse hebdomadaire consécutive après des chiffres d'inflation plus forts que prévu qui ont relancé les anticipations de hausse des taux par la Banque de réserve d'Australie. L'or a reculé vers 4 579 dollars l'once.kelo+2

Anticipations de hausse des taux et une Fed divisée

Les marchés de contrats à terme intégraient une probabilité d'environ 35% pour une hausse des taux de la Fed lors de la réunion du 16 septembre, une hausse étant totalement intégrée d'ici décembre. Le taux des fonds fédéraux se situe actuellement entre 3,5% et 3,75%, après le statu quo décidé par les responsables politiques lors de la réunion de juillet, où trois membres s'étaient prononcés en faveur d'une hausse.channelnewsasia+3

Les rendements des bons du Trésor à 30 ans ont légèrement remonté vers 5,20%, en baisse d'environ 8 points de base sur la semaine après avoir brièvement dépassé 5,3% la semaine dernière pour la première fois depuis 2007, un mouvement qui a incité le Trésor américain à élargir son programme de rachat.reuters+1

« Jackson Hole est le point focal pour les marchés mondiaux car les investisseurs cherchent à clarifier la fonction de réaction de la Fed plutôt qu'à obtenir une simple déclaration restrictive ou accommodante », a déclaré Bruno Schneller, associé gérant chez Erlen Capital Management.reuters

Ce que Kevin Warsh pourrait, ou non, déclarer

Les analystes s'attendent largement à ce que Warsh maintienne son habitude de refuser toute orientation prospective, ce qui pourrait décevoir les marchés. Au lieu de cela, il pourrait présenter un aperçu des premiers résultats des cinq groupes de travail qu'il a créés sur la communication, le bilan, les données économiques, la productivité et l'emploi, ainsi que le cadre d'analyse de l'inflation.businesstimes+1

« S'il ne fournit aucune orientation sur le cadre stratégique, le risque est de provoquer une hausse nettement plus marquée des taux à long terme », a indiqué Torsten Slok, économiste en chef chez Apollo Global Management, lors d'un entretien accordé à Bloomberg Television.economictimes+1

Les marchés pétroliers ont ajouté une dose de complexité supplémentaire, le pétrole Brent s'orientant vers un repli hebdomadaire de plus de 5% dans le sillage d'un possible accord entre l'Iran et Oman sur la gestion du trafic dans le détroit d'Ormuz, bien que Washington ait montré peu d'intérêt pour une relance des discussions directes avec Téhéran.kelo+1