Shein envisage d’indemniser ses investisseurs avant son entrée en Bourse à Hong Kong

Shein envisage d'indemniser les investisseurs tardifs ayant soutenu le géant de la fast-fashion sur la base de valorisations atteignant jusqu'à 64 milliards de dollars, alors que l'entreprise prépare son entrée en Bourse à Hong Kong à un niveau nettement inférieur, a rapporté Bloomberg News lundi.bloomberg

Le groupe basé à Singapour pourrait offrir une combinaison de versements en numéraire et d'actions supplémentaires de classe B aux investisseurs de ses tours de table pré-Série D, Série D et Série D+, selon des personnes proches du dossier. Cet ajustement réduirait le prix de revient de ces investisseurs pour refléter une valorisation d'environ 40 milliards de dollars, en phase avec la valorisation visée pour l'IPO.reuters+1

Dégager la voie vers la cotation

Les délibérations sont en cours et aucune décision finale n'a été prise, le montant des compensations en numéraire ou en actions dépendant de la valorisation que Shein obtiendra au moment de l'IPO. Coatue Management, HSG et General Atlantic figurent parmi les investisseurs ayant participé aux levées concernées, selon le prospectus de la société.theedgemarkets+1

Ce réajustement proposé pourrait faciliter l'entrée en Bourse en limitant le risque de voir des investisseurs frustrés exiger un prix irréaliste ou céder leurs titres dès les premiers jours de cotation. Toutefois, ce mécanisme implique des concessions: l'émission de nouvelles actions dilue la participation des autres investisseurs, tandis que les versements en numéraire entament la souplesse financière du groupe.finimize

Des vents contraires sur le plan financier

Cette initiative intervient alors que Shein fait face à des pressions croissantes sur ses résultats financiers. Le 26 juillet, l'entreprise a fait état d'une perte nette de 99 millions de dollars au premier trimestre 2026, contre un bénéfice de 395 millions de dollars sur la même période un an plus tôt. Le chiffre d'affaires n'a progressé que de 1,1 % à 9,05 milliards de dollars, tandis que les ventes aux États-Unis ont chuté de 14,3 % à 2,04 milliards de dollars, la fin de l'exonération douanière sur les petits colis importés ayant alourdi les coûts sur ce qui fut historiquement son premier marché.retailgazette+1

Jamais deux sans trois

Shein a obtenu l'aval de la Commission de régulation des marchés financiers chinois pour sa cotation à Hong Kong le 10 juillet, après le blocage de ses précédentes tentatives à New York et Londres. La société viserait désormais une valorisation comprise entre 40 et 50 milliards de dollars, bien en deçà des 100 milliards d'inscrits lors d'un tour de table en 2022.retailgazette

Le distributeur n'a pas encore dévoilé le volume, le prix ni le calendrier de cette offre d'actions. Shein n'a pas répondu aux demandes de commentaire.reuters