MSCI avertit la Turquie et l’Indonésie d’un possible déclassement

MSCI ↗ 0.08% a publié les résultats de son examen de classification des marchés 2026 le 23 juin, plaçant la Turquie et l'Indonésie sous surveillance en raison de préoccupations persistantes concernant la transparence des actionnaires et les comportements de négociation coordonnés. Le fournisseur d'indices a averti que si des progrès crédibles ne sont pas constatés d'ici la révision des indices de novembre 2026, il pourrait lancer des consultations formelles sur un éventuel reclassement pour les deux marchés.msci+1

L'Indonésie face au risque de déclassement en marché frontière

Pour l'Indonésie, les enjeux sont importants. Les acteurs du marché ont soulevé ce que MSCI a qualifié de "profondes préoccupations en matière d'investissabilité" découlant de l'opacité des structures d'actionnariat et de transactions coordonnées suspectées qui "nuisent à la formation correcte des prix". Les analystes de Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.11% estiment qu'un déclassement du statut de marché émergent à celui de marché frontière pourrait entraîner des sorties de capitaux allant jusqu'à 13 milliards de dollars de la part de fonds passifs et actifs.U.S. News & World Report+2

MSCI a reconnu les récentes réformes annoncées par les autorités financières indonésiennes, notamment une meilleure divulgation des actionnaires détenant plus de 1 % du capital, un nouveau cadre pour la concentration élevée de l'actionnariat et une feuille de route pour porter l'exigence minimale de flottant à 15 %. Cependant, il a souligné que "ce qui compte pour les investisseurs institutionnels internationaux, c'est la mise en œuvre cohérente et l'effet durable de ces mesures sur l'ensemble du marché".msci

L'indice composite de Jakarta a déjà fortement chuté cette année. Depuis que MSCI a soulevé ses préoccupations pour la première fois en janvier — lorsqu'il a imposé un gel immédiat des ajouts à l'indice pour les titres indonésiens — le marché a perdu environ 370 milliards de dollars de valeur, ce qui en fait l'un des marchés boursiers les moins performants au monde en 2026.bloomberg+1

La Turquie sous surveillance pour un flottant gonflé

En Turquie, MSCI a identifié "des cas récurrents de comportements de négociation coordonnés possibles impliquant des participations de fonds étroitement liés à certaines petites sociétés cotées, ayant pour effet de gonfler artificiellement les estimations du flottant". Le Conseil des marchés de capitaux de Turquie a récemment introduit un cadre pour exclure les participations détenues par des fonds des calculs du flottant boursier lorsque la propriété effective appartient à des parties déjà exclues. MSCI a salué cette mesure mais a déclaré que les investisseurs souhaitent en voir les effets pratiques, ainsi qu'une "divulgation granulaire et opportune de la propriété effective" et une "surveillance et une application rigoureuses contre les comportements de négociation coordonnés".msci

L'échéance de novembre approche

L'examen accorde effectivement aux deux pays une fenêtre de cinq mois pour démontrer une réforme durable. Le responsable de la classification des marchés chez MSCI, Raman Aylur Subramanian, a souligné la nature conditionnelle de l'inclusion dans l'indice : "Lorsque l'accès au marché ou les expériences se détériorent, notre cadre nous oblige à réagir de manière décisive".U.S. News & World Report+1