Morgan Stanley prévient que les prix du pétrole pourraient dépasser les 100 dollars

Morgan Stanley ↘ 0.55% a maintenu sa prévision moyenne pour le brut Brent à 100 dollars le baril pour le quatrième trimestre 2026, avertissant que les risques sont "orientés à la hausse" alors qu'une convergence sans précédent de perturbations de l'offre tend les marchés pétroliers mondiaux, selon un rapport de recherche publié ce week-end.tribuneindia+1

Cet avertissement intervient quelques jours après que l'Agence internationale de l'énergie a déclaré que le déficit de l'offre mondiale de pétrole se creuserait davantage cette année, l'offre mondiale devant désormais diminuer de 5,7 millions de barils par jour, le retour à la normale des flux pétroliers du Golfe ayant été reporté à 2027.iea+1

Une cascade de perturbations

Morgan Stanley et The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.36% ont cité un "nombre inhabituellement élevé de perturbations" frappant les marchés simultanément : exportations contraintes via le détroit d'Ormuz, flux réduits via le détroit de Bab el-Mandeb, fermeture de l'oléoduc Est-Ouest de l'Arabie saoudite et taux de fret des pétroliers records qui ont limité la capacité des marchés régionaux à compenser les pénuries.rediff+1

La fermeture de l'oléoduc saoudien, déclenchée par des attaques de drones depuis l'Irak le 11 septembre, a supprimé une solution de contournement essentielle que Riyad utilisait pour éviter le détroit d'Ormuz contesté. L'oléoduc de 7 millions de barils par jour devrait rester majoritairement hors service pendant trois à cinq semaines, et Reuters a rapporté que l'Arabie saoudite pourrait manquer de stocks d'exportation si l'oléoduc n'est pas redémarré rapidement, menaçant une perte allant jusqu'à 4 % de l'offre mondiale.reuters+2

Des tampons qui s'amenuisent

La banque a averti que les coussins de sécurité du marché qui avaient absorbé les perturbations précédentes s'érodent désormais. Les programmes de réserves stratégiques de pétrole sont presque terminés, l'AIE ayant coordonné la libération de 400 millions de barils plus tôt cette année, son plus grand volume jamais atteint, tandis que les stocks commerciaux sont tombés à de bas niveaux et que les exportations de brut américain se sont inversées.iea+1

Morgan Stanley estime que le marché pétrolier restera en déficit jusqu'au quatrième trimestre 2026 et au premier trimestre 2027, le Brent revenant à 95 dollars le baril au premier trimestre 2027 avant de baisser à 90 dollars au deuxième trimestre et 80 dollars au troisième. Le rapport de septembre de l'AIE prévoyait une offre mondiale de pétrole moyenne de 100,7 millions de barils par jour en 2026, soit 1,3 million de barils par jour de moins que son estimation précédente.tribuneindia+1

Des marchés pris entre peur et résilience

Le resserrement du marché pétrolier s'est répercuté sur les marchés financiers. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a oscillé près de 5 % et la Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt pour la première fois en trois ans la semaine dernière. Pourtant, les marchés boursiers sont restés proches de leurs sommets historiques. Mark Haefele, de l'UBS Wealth Management, a déclaré vendredi à ses clients que les replis géopolitiques du S&P 500 durent historiquement en moyenne seulement 16 jours.finance.yahoo

JPMorgan ↘ 0.84% a offert une vision plus prudente. "Pour la première fois depuis le début du conflit iranien, nous n'avons pas de vision de référence", ont écrit les stratèges en matières premières dirigés par Natasha Kaneva. "Nous ne savons tout simplement pas comment modéliser l'issue finale."finance.yahoo