Les nations asiatiques en développement revoient leur stratégie GNL après une hausse des coûts de 7 milliards

La perturbation des expéditions de gaz naturel liquéfié via le détroit d'Ormuz depuis le début de la guerre entre les États-Unis et l'Iran fin février a plus que doublé les coûts du GNL pour les économies asiatiques en développement, forçant une remise en question plus large de l'avenir de ce combustible dans la région.

L'Inde, le Pakistan, le Bangladesh, la Thaïlande et le Vietnam, les plus gros acheteurs de GNL sur les marchés émergents d'Asie hors Chine, ont collectivement dépensé 7,4 milliards de dollars en GNL au comptant depuis le début du conflit, contre environ 3,1 milliards pour des volumes similaires sous contrats à long terme au cours de la même période en 2025, selon une analyse de Bloomberg News publiée dimanche.businesstimes+1

Les expéditions qataries via le point de passage d'Ormuz, qui représentaient environ 20% de l'approvisionnement mondial en GNL avant la guerre, ont pratiquement cessé. Cela a poussé les acheteurs vers un marché au comptant où les prix ont grimpé en flèche : l'indice de référence asiatique du GNL, le Japan-Korea Marker, a atteint 24,82 dollars par MMBtu, selon The Business Standard.tbsnews

La réputation d'un combustible en jeu

Le choc des coûts menace de miner la position du GNL en tant que combustible de transition fiable pour les économies qui s'éloignent du charbon, d'autant plus qu'il fait suite à une perturbation similaire déclenchée par l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022.

"Si les prix restent à de tels niveaux, nous pensons que le GNL aura du mal à concurrencer les combustibles alternatifs", a déclaré Fabian Kor, vice-président exécutif pour l'Asie chez SEFE Marketing & Trading, lors d'une conférence à Singapour la semaine dernière.economictimes+1

Des milliards de dollars d'investissements dans les infrastructures de GNL sont en jeu. Shell ↗ 0.84%, l'un des plus grands producteurs mondiaux, a déclaré dans un rapport d'août qu'il s'attendait à ce que la demande mondiale de GNL augmente de 65% d'ici 2050, tirée en grande partie par l'Asie du Sud et du Sud-Est. La question de savoir si cette projection reste réaliste sera un sujet central à Gastech, la plus grande conférence de l'industrie, qui se tient à Bangkok cette semaine.businesstimes

Énergies renouvelables, charbon et diversification

La réponse prend déjà forme. La Thaïlande a publié un plan énergétique à long terme visant à ce qu'au moins 65% de l'électricité provienne de sources renouvelables d'ici 2050. Le Pakistan, autrefois considéré comme un marché du GNL à forte croissance, devrait augmenter sa production solaire et hydroélectrique, tandis que le Bangladesh, qui a dépensé plus de 2 milliards de dollars pour remplacer les volumes perdus du Qatar, déploie des incitations pour les installations solaires sur les toits.economictimes+1

Pour le Vietnam et les Philippines, le virage pourrait prendre une direction différente : un retour au charbon, selon l'analyste de BloombergNEF, Akshay Modi. L'Agence internationale de l'énergie prévoit que la consommation de charbon atteindra un niveau record en 2026, soutenue par des prix du gaz élevés et une forte demande de climatisation due au phénomène El Niño.businesstimes

Environ 80% des acheteurs de GNL interrogés par McKinsey & Co s'attendent à modifier leurs stratégies d'approvisionnement, en privilégiant la diversification géographique, ce qui pourrait profiter aux projets en Papouasie-Nouvelle-Guinée de TotalEnergies ↗ 0.72% et ExxonMobil ↗ 0.46%, ainsi qu'aux producteurs aux États-Unis et au Canada. Environ 47 projets de centrales électriques au gaz, totalisant 52 milliards de dollars d'investissement, ont été annulés ou suspendus au cours des cinq dernières années aux Philippines, en Thaïlande et au Vietnam, selon l'Institute for Energy Economics and Financial Analysis.economictimes+1

"Un conflit géopolitique est une chose vraiment négative. Un deuxième conflit géopolitique est un modèle. Et cela est fondamentalement reconnu par les pays asiatiques", a déclaré Sam Reynolds, responsable de la recherche sur le GNL et le gaz en Asie à l'IEEFA.businesstimes+1