Les marchés progressent dans l’attente d’une pause de la Fed et de la BCE ce mois-ci

Les marchés des changes et les contrats à terme sur actions ont entamé une phase d'attente lundi, les investisseurs se tournant vers une semaine chargée en décisions de banques centrales et en résultats d'entreprises, la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale des 28 et 29 juillet étant désormais l'événement dominant du calendrier.

Les marchés font du surplace avant la Fed

Les contrats à terme sur les actions américaines pointaient vers une légère hausse lors des premiers échanges de lundi, avec des gains de 0,14% pour le Dow Jones, 0,26% pour le S&P 500 et 0,50% pour le Nasdaq 100, selon FXStreet. Le dollar est resté stable face aux principales devises, l'EUR/USD restant largement inchangé près de ses niveaux récents et l'USD/JPY oscillant autour de sommets pluridécennaux.reuters+2

Ces mouvements limités font suite à une semaine difficile pour les actions. Le Nasdaq Composite a chuté de 2,9%, le S&P 500 a reculé de 1,55% et le Dow Jones a perdu 0,93%, plombés par une vente massive dans le secteur des semi-conducteurs qui a fait chuter l'ETF VanEck Semiconductor ↘ 1.15% de près de 9%. Les investisseurs se tournent désormais vers les prochains rapports trimestriels d'Alphabet ↘ 6.89%, Tesla ↘ 14.52% et Intel ↘ 2.33% pour trouver une direction.fxstreet

La Fed devrait maintenir ses taux, mais les signaux bellicistes s'intensifient

Les contrats à terme sur taux d'intérêt indiquent massivement que la Fed maintiendra son taux directeur dans la fourchette de 3,50% à 3,75% lors de la réunion de juillet, les marchés de prédiction attribuant une probabilité de 85% ou plus à un statu quo. Mais ce consensus masque une tendance belliciste sous-jacente. Les contrats à terme sur taux d'intérêt intègrent désormais une probabilité d'environ 60,7% d'une hausse lors de la réunion de septembre, alimentée par une inflation élevée et le conflit entre les États-Unis et l'Iran qui fait grimper les prix du pétrole.polymarket+2

La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a été l'une des plus ferventes partisanes du maintien d'une politique plus stricte. Dans des remarques faites le 18 juillet, Hammack a soutenu que les taux d'intérêt pourraient devoir augmenter pour contrer une inflation persistante, notant que le PCE sous-jacent a probablement augmenté de 3,3% en juin. "Si les tendances récentes se poursuivent, il pourrait bientôt être approprié d'agir", a déclaré Hammack dans des commentaires précédents, selon Reuters. Elle rejoint un chœur croissant de responsables faisant pression sous la direction du président de la Fed, Kevin Warsh.dukecountry+1

La BCE également en mode attentiste

Outre-Atlantique, la Banque centrale européenne devrait largement maintenir ses taux inchangés lors de sa réunion de juillet après les avoir relevés de 25 points de base à 2,25% en juin. Deux sources au sein de la BCE ont déclaré à Reuters qu'une pause était l'issue la plus probable, à moins d'une nouvelle flambée des prix de l'énergie. Les marchés et les économistes anticipent globalement que la prochaine mesure de la BCE sera une nouvelle hausse en septembre.reuters+3

La pause parallèle des deux banques centrales les plus influentes au monde souligne à quel point l'inflation persistante, attisée par l'instabilité géopolitique au Moyen-Orient, a déplacé le débat sur la politique monétaire : il ne s'agit plus de savoir à quelle vitesse réduire les taux, mais de déterminer si un resserrement supplémentaire est nécessaire.dukecountry+1