Les importations de pétrole de la Chine sur le point de rebondir alors que le stockage reprend

Les importations de pétrole brut de la Chine sont sur le point de se redresser après une baisse de plusieurs mois causée par la guerre en Iran, alors que Pékin assouplit les restrictions sur les exportations de carburant, que les raffineries augmentent leurs taux de traitement et que les acheteurs s'emparent des cargaisons immédiates du Moyen-Orient, a rapporté Bloomberg lundi.bloomberg

Les données de suivi des superpétroliers montrent 65 très grands transporteurs de brut à destination des ports chinois au cours des 90 prochains jours, signalant une reprise de l'activité d'achat après que le plus grand importateur de pétrole au monde a passé des mois à réduire ses stocks plutôt qu'à acheter sur le marché mondial.

Une reprise après des niveaux historiquement bas

Ce rebond fait suite à un effondrement prolongé des achats de brut chinois. Les importations par voie maritime ont chuté d'environ 23 % sur un an au premier semestre 2026, passant d'environ 1,87 milliard de barils au premier semestre 2025 à environ 1,44 milliard de barils, selon les données de suivi des navires de Signal Ocean. Les importations de juin ont atteint une moyenne de seulement 6,4 millions de barils par jour, le niveau le plus bas depuis octobre 2016, selon Kpler.breakwaveadvisors+3

La baisse a été déclenchée par la guerre en Iran, qui a effectivement fermé le détroit d'Ormuz à partir de début mars et a retiré environ 8 millions de barils par jour d'approvisionnement du Moyen-Orient du marché. Les raffineries d'État chinoises ont réduit leur débit de plus d'un million de barils par jour, ne traitant que 8,4 millions de barils par jour en mai. Pékin a également imposé des restrictions sur les exportations de carburant raffiné à la mi-mars pour préserver l'approvisionnement intérieur.bloomberg+2

Assouplissement des restrictions et augmentation des activités

Les conditions ont changé ces dernières semaines. Reuters a rapporté le 8 juillet que la Chine avait levé les restrictions sur les exportations de carburant raffiné pour le reste du mois de juillet et avait autorisé une raffinerie privée à reprendre ses expéditions à l'étranger après un arrêt de quatre mois. Les raffineries prévoient d'exporter environ 3 millions de tonnes métriques d'essence, de diesel et de carburéacteur ce mois-ci, soit un niveau similaire à la moyenne de l'année dernière.reuters

La levée des restrictions à l'exportation implique que les raffineries sont suffisamment confiantes dans l'approvisionnement en brut pour augmenter les taux de traitement, ce qui nécessite à son tour des volumes d'importation plus importants. Le suivi préliminaire pour juillet indique déjà des importations d'environ 177 millions de barils, soit une modeste augmentation de 2 % par rapport à juin.breakwaveadvisors

Implications pour le marché

Les analystes ont averti que le retour des achats chinois pourrait fortement resserrer un marché qui reste fragile. Kpler a noté dans une analyse du 8 juillet que la capacité de la Chine à réduire ses stocks d'environ un million de barils par jour l'avait maintenue en tant qu'"acheteur passif", et que lorsqu'elle reviendrait sur le marché, "les prix physiques pourraient augmenter brusquement".kpler+1

Les tensions autour du détroit d'Ormuz continuent d'ajouter de l'incertitude. L'Iran et les États-Unis ont proposé des récits contradictoires sur la sécurité du transport maritime le 11 juillet encore, selon Al Jazeera, alors même que les médiateurs travaillent à un règlement plus large à la suite de pourparlers de paix provisoires en Suisse.aljazeera+1