Les banques centrales se préparent à un mois de septembre rigoureux face à l’inflation

Les principales banques centrales abordent un cycle de politique monétaire crucial en septembre avec une orientation restrictive, alors que les chocs sur les prix de l'énergie liés au conflit au Moyen-Orient compliquent les efforts pour ramener l'inflation vers sa cible. La Banque centrale européenne devrait largement relever ses taux, la Réserve fédérale fait face à une pression croissante pour agir, et la Banque de Corée a déjà procédé à une deuxième hausse consécutive.

La BCE prête à relever ses taux en septembre

La BCE devrait relever son taux de dépôt de 25 points de base pour le porter à 2,50 % lors de sa réunion du 10 septembre, selon un sondage Reuters où 83 % des personnes interrogées prévoient cette mesure. Cette décision marquerait la deuxième hausse de la banque centrale depuis juin, date à laquelle elle avait relevé ses taux pour la première fois depuis 2023 en réponse à l'inflation alimentée par la guerre israélo-américaine contre l'Iran.CNBC+1

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré en juillet que « le plein effet du choc énergétique » ne s'était pas encore fait sentir, tandis que certains membres du conseil des gouverneurs ont poussé pour une hausse immédiate lors de cette réunion. L'inflation dans la zone euro a atteint 2,9 % en juillet, contre 2 % un an plus tôt, selon les données préliminaires d'Eurostat. Le rendement du Bund allemand à 10 ans a grimpé à 3,27 % vendredi, son plus haut niveau depuis plus d'une décennie, les marchés obligataires intégrant une trajectoire de taux plus stricte.turkiyetoday+2

La Fed sous une pression croissante

La Réserve fédérale a maintenu ses taux entre 3,5 % et 3,75 % en juillet par un vote divisé de 9 contre 3, trois membres dissidents s'étant prononcés en faveur d'une hausse. Les stratèges de J.P. Morgan Wealth Management s'attendent désormais à une hausse de 25 points de base lors de la réunion des 15 et 16 septembre, invoquant les perturbations continues de la chaîne d'approvisionnement et les doutes des investisseurs quant à la volonté de la Fed de contenir l'inflation. Les marchés évaluent à environ 63 % la probabilité d'un statu quo de la Fed, bien que les attentes d'au moins une hausse d'ici la fin de l'année restent fortes.chase+2

Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, doit prononcer vendredi son premier discours lors du symposium de politique économique de Jackson Hole, les investisseurs guettant des indices sur la trajectoire future de la politique monétaire.economictimes

La Banque de Corée enchaîne les hausses

La Banque de Corée a relevé son taux directeur de 25 points de base à 3,00 % le 27 août, marquant sa deuxième hausse consécutive et la première fois qu'elle enchaîne deux hausses depuis début 2023. Cette décision s'explique par une inflation persistante, les prix à la consommation ayant augmenté de 2,8 % sur un an en juillet, ainsi que par un boom sans précédent des semi-conducteurs qui a fait bondir le revenu intérieur brut du deuxième trimestre de 15,6 % sur un an, sa plus forte croissance en plus de 38 ans.reuters+1

La Banque du Japon doit annoncer sa prochaine décision le 18 septembre après avoir relevé ses taux à 1 % en juin, les marchés s'attendant à une nouvelle hausse de 25 points de base. La Banque du Canada devrait maintenir son taux à 2,25 %, tandis que la Banque d'Angleterre devrait également opter pour le statu quo, les pressions inflationnistes liées au conflit au Moyen-Orient pesant sur les perspectives.turkiyetoday