Le yen atteint son plus bas niveau en 40 ans alors qu’un conseiller gouvernemental exhorte la BOJ à augmenter davantage ses taux

Le yen japonais a chuté à 162,84 pour un dollar mercredi, son niveau le plus faible depuis décembre 1986, alors que la hausse des rendements des bons du Trésor américain et les attentes de hausses de taux de la Réserve fédérale ont creusé l'écart de taux d'intérêt entre les deux économies. Ce nouveau plus bas en quatre décennies a intensifié les spéculations selon lesquelles Tokyo pourrait à nouveau intervenir sur les marchés des changes après avoir dépensé un montant record de 11,7 billions de yens en avril et mai pour soutenir la monnaie.cnbc+2

Appels à un resserrement continu

Jeudi, Toshihiro Nagahama, membre d'un panel économique gouvernemental et économiste en chef au Dai-ichi Life Research Institute, a appelé la Banque du Japon à continuer d'augmenter les taux d'intérêt à un rythme modéré pour remédier à la faiblesse excessive du yen. Nagahama, connu comme conseiller économique de la Première ministre Sanae Takaichi, a déclaré que la BOJ devrait augmenter son taux directeur — actuellement à 1 % après une hausse le 16 juin — deux fois de plus à des intervalles d'une fois tous les six mois.finance.yahoo+1

Il a projeté le taux neutre nominal du Japon à environ 1,5 % et a déclaré que retarder les hausses de taux « causerait une baisse excessive du yen et nuirait davantage aux ménages », selon Reuters.reuters+1

Accélération de la réduction du bilan

Par ailleurs, les données publiées par la BOJ ont montré que la base monétaire du Japon s'est contractée de 13,7 % sur un an en juin pour atteindre 559,2 billions de yens, dépassant largement le consensus du marché qui prévoyait une baisse de 10 %. Ce chiffre marque la baisse annuelle la plus forte depuis que la banque centrale a commencé à réduire ses achats d'actifs et reflète l'accélération du dénouement de l'énorme bilan de la BOJ constitué au cours d'années de politique ultra-accommodante.bitcoinworld+2

La base monétaire avait déjà chuté de 12,2 % en mai et a diminué pour la première année complète en 2025 pour la première fois depuis 2007.investinglive+1

Surveillance des interventions

Malgré la hausse des taux de la BOJ en juin à 1 % — le niveau le plus élevé depuis 1995 —, la glissade du yen s'est poursuivie, poussée par ce que la société mère de CNBC, Comcast ↘ 0.84%, a décrit comme un décalage fondamental : les taux américains restent bien supérieurs à ceux du Japon, soutenant le carry trade qui exerce une pression sur la monnaie depuis plus de deux ans. Les traders voient une probabilité de 67 % d'une hausse des taux de la Fed en septembre, contre 20,5 % il y a un mois, selon l'outil CME FedWatch.kelo+1

Le yen s'échangeait autour de 162,50 pour un dollar au début des échanges jeudi, les marchés attendant les données sur les emplois non agricoles aux États-Unis et se préparant à une éventuelle intervention des autorités japonaises.reuters