Le ministre allemand des Finances impute la flambée des rendements obligataires à la guerre de Trump en Iran

Le ministre allemand des Finances, Lars Klingbeil, a directement imputé lundi la campagne militaire du président américain Donald Trump en Iran à la flambée des rendements des obligations d'État qui a secoué les marchés mondiaux et creusé un trou dans le budget de l'Allemagne.

"La hausse des taux d'intérêt ces derniers jours et ces dernières semaines est le résultat de l'incertitude mondiale déclenchée par la guerre de Donald Trump en Iran", a déclaré Klingbeil lors d'une conférence de presse à Schaan, au Liechtenstein, où il rencontrait des ministres des Finances d'autres pays germanophones.reuters+1

Une vente massive mondiale

Le rendement de l'obligation d'État allemande à 30 ans a atteint 3,79 % la semaine dernière, son plus haut niveau depuis 2011. L'émetteur de référence du pays a vendu une obligation à cette échéance avec le rendement le plus élevé en 15 ans. Dans toute la zone euro, le rendement du Bund à 10 ans a grimpé au-dessus de 3,25 %, atteignant des niveaux inédits depuis mars 2011.euronews+2

La vente massive ne s'est pas limitée à l'Europe. Le rendement du Trésor américain à 30 ans a atteint un sommet intrajournalier de 5,321 % la semaine dernière, son plus haut niveau depuis juin 2007. La perturbation s'est également propagée en Asie, entraînant les actions dans la chute du marché obligataire.reuters+1

Pétrole, inflation et conséquences budgétaires

Le conflit en Iran a maintenu les prix de l'énergie à un niveau élevé et compliqué les perspectives pour les banques centrales. L'Agence internationale de l'énergie a qualifié la perturbation des flux via le détroit d'Ormuz de "plus grande perturbation de l'approvisionnement dans l'histoire du marché pétrolier mondial". La cherté de l'énergie alimente les anticipations d'inflation, incitant les investisseurs à exiger une compensation plus élevée pour détenir de la dette publique à long terme.wikipedia

L'Allemagne a réduit ses projections de recettes fiscales pour 2026 à 2030 d'environ 70 milliards d'euros, attribuant cette révision au choc des prix de l'énergie découlant du conflit.cryptobriefing

Bloomberg a rapporté que Klingbeil, qui occupe le poste de vice-chancelier sous le chancelier Friedrich Merz et codirige le Parti social-démocrate allemand, a déclaré que la hausse des rendements a aggravé les difficultés économiques à travers l'Europe, notamment par le biais de prix du gaz plus élevés.bloomberg

Friction diplomatique

L'attribution publique par Klingbeil des difficultés budgétaires de l'Allemagne à la politique étrangère américaine marque un message diplomatique pointu. Pour les banques centrales, la situation présente un dilemme inconfortable : l'inflation est alimentée par un choc d'offre provenant d'un conflit géopolitique, ce qui signifie que la hausse des taux d'intérêt risque d'écraser l'activité économique sans s'attaquer à la cause sous-jacente de la hausse des prix.moderndiplomacy

Le département du Trésor américain a pris des mesures la semaine dernière pour doubler les opérations de rachat de soutien à la liquidité pour les titres à plus long terme à au moins 4 milliards de dollars par opération, un effort pour calmer les marchés après la vente massive généralisée. La question de savoir si cette intervention s'avérera suffisante alors que le conflit en Iran se poursuit reste une interrogation ouverte pour les marchés obligataires du monde entier.reuters