Le Bitcoin franchit les 77 000 dollars, porté par les rachats de dette du Trésor américain

Le Bitcoin ↗ 2.72% a poursuivi sa hausse hebdomadaire vendredi, grimpant au-dessus de 77 600 dollars et frôlant les 78 000 dollars, alors que les investisseurs continuent de digérer la décision du Trésor américain de doubler ses opérations de rachat d'obligations à long terme : une mesure que certains acteurs du marché comparent à une forme douce de contrôle de la courbe des taux.

Le catalyseur du Trésor

Le mercredi 19 août, le Trésor a annoncé qu'il allait « au moins doubler » le montant maximal de ses opérations de rachat pour les obligations d'une échéance de 10 à 30 ans, portant le plafond par opération de 2 milliards à au moins 4 milliards de dollars, du 9 septembre au 4 novembre. Le nombre d'opérations sur la partie longue de la courbe passera également de deux à quatre par trimestre.cryptonomist+1

Cette annonce a fait chuter le rendement des bons du Trésor à 30 ans, qui est passé d'un sommet de 19 ans d'environ 5,34 % à un plus bas de 5,187 %, tandis que le dollar s'est globalement affaibli. Le Bitcoin a réagi immédiatement, bondissant de plus de 8 % mercredi pour frôler les 70 000 dollars, avant de dépasser les 75 000 dollars jeudi, entraînant dans sa hausse les actions liées aux cryptomonnaies.reuters+2

Vendredi matin, le Bitcoin s'échangeait au-dessus de 76 700 dollars, en hausse de plus de 22 % par rapport à son niveau de la semaine précédente, proche de 62 700 dollars. Yahoo Finance a rapporté que le cours avait franchi les 77 600 dollars au cours des 48 heures précédentes, évoquant un gain de 18 % sur cette période.finance.yahoo+2

Débat sur le contrôle de la courbe des taux

Bien que l'opération du Trésor soit techniquement une mesure de liquidité plutôt qu'un objectif de rendement explicite, les analystes soulignent que cette frontière floue a alimenté les spéculations. StoneX a publié une note de recherche le 19 août affirmant que l'extension des rachats « est suffisamment proche de la limite » du contrôle de la courbe des taux « pour que les investisseurs commencent à se demander où se situe cette limite ».stonex

« Le puissant catalyseur du Bitcoin a été déclenché par la décision du Trésor de racheter des obligations sur la partie longue de la courbe des taux », ont déclaré des analystes cités par Yahoo Finance. « Nous savons que le Bitcoin a historiquement réagi de manière positive à l'expansion des liquidités. »finance.yahoo

Benjamin Sarquis Peillard, PDG de la plateforme de crédit Cap, a déclaré à Forbes que « la baisse des rendements rend généralement les actifs risqués plus attractifs et détend certaines des conditions financières qui avaient provoqué la vague de ventes précédente ».forbes

Une dynamique plus large

La hausse a été amplifiée par les flux entrants dans les ETF Bitcoin au comptant, qui ont atteint leurs plus hauts niveaux quotidiens depuis des mois, par une importante liquidation forcée des positions courtes qui a éliminé plus d'un milliard de dollars de positions à effet de levier en début de semaine, et par un sentiment réglementaire positif autour du projet de loi CLARITY Act. CleanSpark ↘ 1.86%, qui détient 814,9 millions de dollars en Bitcoin à son bilan, a vu son action progresser de plus de 7 % sur la semaine.tradingview+3