La PBOC déplace ses réserves d’or de Londres vers Hong Kong

La banque centrale chinoise accumule discrètement des stocks d'or à Hong Kong depuis quelques mois, accélérant le transfert de ses réserves depuis Londres vers une zone plus proche, une stratégie qui conforte la position de la ville en tant que centre majeur du commerce des métaux précieux.

La Banque populaire de Chine a augmenté ses stocks à Hong Kong ces derniers mois, selon des personnes proches du dossier citées par Bloomberg, ces ajouts s'inscrivant dans une tendance de long terme visant à rapatrier l'or stocké dans les coffres occidentaux.bloomberg

L'axe de l'or Hong Kong-Shanghai

L'accumulation par la PBOC s'inscrit dans des efforts institutionnels plus larges visant à renforcer l'infrastructure du marché de l'or en Asie. La Bourse de l'or de Shanghai s'est engagée cette semaine, lors de sa conférence de mi-année, à renforcer la coopération entre les marchés de Hong Kong et de Shanghai, et à élargir son conseil international, la plateforme permettant aux investisseurs étrangers de négocier de l'or libellé en yuans et d'accéder au règlement transfrontalier.scmp

Le Bureau des services financiers et du Trésor de Hong Kong a signé un accord de coopération avec la Bourse de l'or de Shanghai en janvier pour lancer un système central de compensation de l'or et accroître la capacité de stockage, avec des opérations pilotes attendues plus tard cette année. L'autorité aéroportuaire de la ville prévoit d'augmenter la capacité de stockage des métaux précieux à plus de 2 000 tonnes métriques d'ici trois ans.reuters

Rebond de la demande intérieure

Pour compléter le tableau de la demande, les ETF chinois adossés à l'or ont enregistré 14 jours consécutifs d'entrées de capitaux jusqu'à lundi, soit la plus longue série depuis mars, totalisant plus de 1,2 milliard de dollars, avec un apport quotidien record atteignant 370 millions de dollars. Ce rebond fait suite à une période difficile au cours de laquelle ces mêmes fonds ont enregistré des sorties lors de 38 des 44 séances, incluant un record de 2,91 milliards de dollars de rachats en juin, alors que les investisseurs se tournaient vers les actions.investinglive+1

Les entrées dans les ETF aurifères chinois depuis le début de l'année s'élèvent à 40 milliards de yuans (5,6 milliards de dollars), ce qui constitue la deuxième meilleure performance semestrielle jamais enregistrée malgré le retournement de juin. La forte volatilité des marchés boursiers a renouvelé l'appétit des institutions pour les actifs alternatifs, selon les analystes.investinglive

Les analystes anticipent une poursuite de la hausse

Pékin a augmenté ses réserves officielles d'or pendant 20 mois consécutifs. "L'or reste dans une phase explosive de son processus de prix", a déclaré Michael Hsueh, analyste de recherche chez Deutsche Bank ↗ 1.14%, qui prévoit que l'or atteindra 4 700 dollars l'once d'ici la fin de l'année. Aakash Doshi, responsable de la stratégie sur l'or chez State Street ↘ 0.13% Investment Management, a indiqué que l'or pourrait atteindre 5 000 dollars l'once d'ici début 2027, soutenu par les achats chinois et la demande plus large des banques centrales des marchés émergents.scmp+1