La NOAA prévoit le phénomène El Niño le plus puissant depuis 1950

Un phénomène El Niño qui s'intensifie rapidement bouleverse les marchés mondiaux des matières premières, les prévisionnistes alertant désormais sur l'événement le plus puissant depuis au moins 1950 et les économistes soulignant les risques croissants pour les prix alimentaires, l'approvisionnement énergétique et l'inflation à l'horizon 2027.

Le Climate Prediction Center de la NOAA a déclaré la semaine dernière que la probabilité d'un El Niño très fort ou "super El Niño" cet automne et cet hiver avait dépassé les 90 pour cent, avec 75 pour cent de chances qu'il soit le plus fort jamais enregistré. Les prévisions de septembre de l'agence montrent une probabilité de 97 pour cent que l'indice de température du Pacifique dépasse 2,0°C durant la période d'octobre à décembre, un seuil atteint historiquement seulement quelques fois.cpc.ncep.noaa+2

Pression sur les prix alimentaires et l'offre agricole

JPMorgan ↗ 0.10% a averti dans un rapport de juillet que la combinaison d'un super El Niño et de la hausse des prix du pétrole liée au conflit en Iran pourrait ajouter 0,3 point de pourcentage à l'inflation mondiale l'année prochaine, les coûts alimentaires étant les plus touchés. La banque a estimé qu'un super El Niño seul augmenterait l'inflation alimentaire mondiale d'environ 0,7 point de pourcentage à son apogée, mais que les perturbations des prix de l'énergie pourraient presque doubler cet effet, pour atteindre entre 1,3 et 1,5 point de pourcentage. Selon Yahoo Finance, JPMorgan a prévenu que les coûts alimentaires mondiaux pourraient grimper de 5 pour cent au premier semestre 2027.agrolatam+2

L'Organisation des Nations Unies pour l'alimentation et l'agriculture a revu à la baisse ses prévisions de production mondiale de riz pour 2026/27 à 553,1 millions de tonnes, soit une baisse de 1,9 pour cent par rapport au record de la saison précédente, invoquant des conditions météorologiques sévères liées à El Niño. La Banque mondiale a projeté une hausse de 2,5 pour cent de son indice des prix des produits alimentaires cette année, tout en précisant que les risques étaient "nettement orientés à la hausse".blogs.worldbank+1

Morgan Stanley ↘ 0.46% a identifié le sucre comme la matière première agricole la plus susceptible de subir des hausses de prix dues à El Niño, notant que des pluies de mousson plus faibles pourraient réduire la production de canne à sucre en Inde, en Thaïlande et en Asie du Sud-Est, tandis que des précipitations plus abondantes au Brésil pourraient également réduire les rendements. Depuis juillet, le soja sur le CBOT a augmenté de plus de 14 pour cent, le maïs de plus de 23 pour cent et le blé de plus de 21 pour cent, selon les données de marché compilées par TMGM.tmgm+1

Marchés européens du gaz et limites de la météo comme stratégie

Les prix du gaz pour l'hiver européen sont tombés à leurs plus bas niveaux de l'année, les prévisions suggérant que la chaleur d'El Niño pourrait tempérer la demande de chauffage. Mais les analystes préviennent que ce soulagement pourrait être illusoire. Rystad Energy a constaté que les températures hivernales européennes devraient être supérieures d'au moins 2°C à la moyenne historique pour que la demande de GNL tombe au niveau de l'hiver dernier ou en dessous. Le stockage de gaz européen était rempli à environ 69 pour cent ces dernières semaines, contre plus de 80 pour cent à la même période l'an dernier, selon des données citées par le Financial Times.streamlinefeed+1

La guerre en Iran a bloqué le gaz naturel liquéfié qatari, qui représente environ un cinquième de l'offre mondiale, faisant grimper les prix estivaux et décourageant les injections supplémentaires dans les stocks. Reuters a rapporté qu'un El Niño record cet hiver pourrait stimuler la production d'énergie éolienne en Europe et aider à limiter la demande de gaz, mais a souligné que les vagues de froid peuvent se corréler à travers l'hémisphère nord, mettant en concurrence les acheteurs européens et asiatiques de GNL pour les mêmes cargaisons.reuters+1

Un marché pris entre attentes et réalité

Liu Chuanxi, chercheur en chef en météorologie chez la société d'investissement chinoise Kaifeng Investment, a soutenu dans une interview publiée cette semaine que ce cycle d'El Niño est distinct des épisodes passés en raison des effets cumulés du réchauffement climatique, du conflit au Moyen-Orient et des perturbations logistiques à travers le canal de Panama et la mer Noire. Cette convergence, a-t-il déclaré, signifie que l'impact pourrait persister bien au-delà de la mi-2027 plutôt que de suivre les "brèves poussées" des cycles précédents.panewslab

Bloomberg a rapporté que les gestionnaires de fonds spéculatifs à Londres se positionnent pour ce que l'un d'eux a qualifié d'"environnement inhabituellement riche en alpha" créé par des marchés évaluant mal les conséquences d'El Niño. Mais plusieurs banques centrales de marchés émergents ont déjà commencé à durcir leur politique en réponse à la hausse des coûts alimentaires, l'Inde, l'Indonésie, les Philippines et la Corée du Sud figurant parmi celles ayant relevé leurs taux au moins une fois cette année.bloomberg+1

> "El Niño ne fera que rendre l'inflation plus tenace", a conclu l'analyse de TMGM.tmgm