L’or signe sa plus forte hausse quotidienne en six mois avec le recul du dollar

Les contrats à terme sur l'or ont enregistré mercredi leur plus forte hausse journalière depuis début février, dépassant les 4 250 dollars l'once pour atteindre un sommet de sept semaines, alors que le dollar américain s'affaiblissait et que l'optimisme grandissait concernant une potentielle désescalade géopolitique au Moyen-Orient.seekingalpha

Ce rallye marque une troisième journée consécutive de gains pour le métal précieux, alimenté par des données plus faibles sur le marché du travail américain qui ont apaisé les craintes inflationnistes et renforcé les attentes d'une Réserve fédérale plus accommodante. L'indice du dollar américain est tombé à 99,66 mercredi, en baisse par rapport à la séance précédente.tradingeconomics+1

Rallye généralisé des métaux

L'argent a également profité de cet appétit pour le risque, ses prix grimpant à 61,46 dollars l'once mercredi, atteignant un plus haut d'un mois après avoir oscillé autour de 59,70 dollars plus tôt dans la semaine. Les contrats à terme sur le cuivre ont atteint un nouveau record, soutenus par la même faiblesse du dollar et l'amélioration du sentiment concernant les flux commerciaux mondiaux.fortune+2

Le cas d'un marché haussier séculaire

Chris Mancini, co-gestionnaire de portefeuille du Gabelli Gold Fund, a déclaré à Kitco News que les investisseurs font erreur en traitant l'or comme une matière première cyclique. Il a soutenu que des forces structurelles, notamment la hausse de la dette publique américaine, la diversification des banques centrales loin du dollar et les tendances plus larges à la dédollarisation, continuent de soutenir un marché haussier séculaire.kitco

"Le marché le traite comme une matière première cyclique alors que ce n'est pas le cas", a déclaré Mancini, notant que la valeur de l'or est liée à son rôle d'actif monétaire plutôt qu'à la demande industrielle.kitco

Mancini a également souligné le décalage dans les actions minières, notant que les principaux producteurs génèrent des bénéfices records avec des coûts de maintien tout compris autour de 2 000 dollars l'once alors que l'or se négocie au-dessus de 4 000 dollars. Malgré ces marges, de nombreuses grandes sociétés minières se négocient à environ 10 à 11 fois leurs bénéfices, des valorisations qu'il qualifie de peu coûteuses.kitco

"Je pense qu'il est presque impossible que cette tendance s'inverse", a déclaré Mancini à propos des forces structurelles soutenant l'or. "Je pense que nous reviendrons à 5 000 dollars".kitco

Les risques à court terme demeurent

Mancini a reconnu qu'une résurgence de l'inflation, alimentée par la hausse des prix du pétrole, pourrait forcer la Fed à envisager une nouvelle hausse des taux, ce qui créerait des vents contraires à court terme. Cependant, il s'attend à ce que ce risque diminue si les prix de l'énergie se modèrent, et a noté qu'une politique monétaire plus stricte pèserait également sur la croissance économique, limitant tout frein durable sur l'or.kitco

"L'or est un actif qui n'est le passif de personne, et il n'est pas reproductible", a-t-il déclaré. "Les gens ont compris pourquoi c'est si important par rapport à ce qui se passe avec d'autres monnaies fiduciaires".kitco