L’or, l’argent et le Bitcoin chutent alors que la Fed adopte une position ferme et met fin au « trade de débasement »

L'or est tombé sous les 4 000 dollars l'once mercredi pour la première fois depuis novembre 2025, l'argent a franchi la barre des 60 dollars pour la première fois depuis décembre, et le Bitcoin a glissé vers le niveau des 60 000 dollars alors que la tonalité ferme de la première réunion du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, continuait de se répercuter sur les marchés, débouclant ce que les analystes ont appelé le « trade de débasement ».

La vente massive

L'or au comptant a chuté de 3,8 % pour s'échanger sous les 3 960 dollars mercredi avant de se stabiliser près de 3 990 dollars jeudi matin, selon Bloomberg. Les contrats à terme sur l'argent ont chuté sous les 60 dollars, atteignant 58,09 dollars — leur plus bas niveau depuis décembre 2025 — tandis que le Bitcoin ↘ 2.29% s'échangeait pour la dernière fois autour de 60 909 dollars, en baisse de près de 3 % sur la journée.finance.yahoo+2

Ces mouvements prolongent une semaine éprouvante pour les actifs refuges et alternatifs. L'or a perdu environ 8 % et l'argent environ 16 % depuis mercredi dernier, selon Forbes. La vente s'est accélérée après la conférence de presse de Warsh du 17 juin, où il a déclaré que le Comité fédéral de l'open market était « clair et unanime » dans son engagement envers la stabilité des prix. Les projections mises à jour de neuf des 19 responsables de la Fed montrent désormais une hausse des taux attendue d'ici la fin de l'année, un changement radical qui a propulsé l'indice du dollar américain à un plus haut de 13 mois au-dessus de 101,5.cnbc+3

Débouclage du « trade de débasement »

DBS Group Research a noté le 25 juin que « les couvertures contre le débasement du dollar telles que l'or, l'argent et les cryptomonnaies ont diminué » alors que les pressions politiques sur la Fed pour réduire les taux semblent se modérer. La banque a observé que les assurances du secrétaire au Trésor, Bessent, concernant l'indépendance de Warsh vis-à-vis de la Maison Blanche ont renforcé le sentiment envers le dollar.dbs

Le « trade de débasement » — un pari selon lequel la domination budgétaire et la répression financière éroderaient le pouvoir d'achat du dollar, poussant le capital vers des actifs tangibles — avait propulsé l'or à un niveau record de 5 594,82 dollars en janvier. Son débouclage rapide a contraint les banques à réduire leurs prévisions : la Deutsche Bank ↗ 1.45% vise désormais un or à 4 300 dollars au troisième trimestre, tandis que l'objectif précédent de 6 000 dollars de la Bank of America « semble désormais improbable », selon CNBC.cnbc+2

Rotation du capital vers les puces

Alors que l'argent quitte les métaux et les cryptomonnaies, les actions du secteur des semi-conducteurs ont émergé comme bénéficiaires. Samsung Electronics a bondi de 175 % depuis le début de l'année et SK Hynix de 308 %, selon les données du marché, même si la détention étrangère dans les deux noms a atteint des plus bas annuels en raison du rééquilibrage des indices. Le gouvernement sud-coréen est en discussion avec les deux sociétés au sujet d'un nouveau pôle d'investissement dans les puces, a rapporté Reuters. Le commentaire de marché de Nexo a décrit la « rotation du capital vers les actions liées à l'IA au détriment des cryptomonnaies » comme la « force dominante » façonnant les marchés des actifs numériques.reuters+2

Macquarie prévoit une moyenne de 4 641 dollars pour l'or en 2026, ce qui représente toujours un gain annuel de 35 %, mais s'attend à ce que les prix dérivent à la baisse jusqu'en 2027. Pour l'instant, les traders surveillent le niveau de support de 3 900 dollars pour l'or et de 60 000 dollars pour le Bitcoin comme les lignes qui pourraient déterminer si la vente massive s'aggrave.cnbc+1