Gold, Silber und Bitcoin geben nach, da die restriktive Fed den „Abwertungshandel“ auflöst

Gold fiel am Mittwoch erstmals seit November 2025 unter 4.000 US-Dollar pro Unze, Silber durchbrach erstmals seit Dezember die 60-Dollar-Marke und Bitcoin rutschte in Richtung der 60.000-Dollar-Marke, während der restriktive Ton der ersten Sitzung des Federal-Reserve-Vorsitzenden Kevin Warsh weiterhin die Märkte beeinflusste und das auflöste, was Analysten als „Abwertungshandel“ bezeichneten.

Der Ausverkauf

Spot-Gold fiel am Mittwoch um bis zu 3,8 % auf unter 3.960 US-Dollar, bevor es sich am Donnerstagmorgen in der Nähe von 3.990 US-Dollar stabilisierte, so Bloomberg. Silber-Futures fielen unter 60 US-Dollar und berührten 58,09 US-Dollar – den niedrigsten Stand seit Dezember 2025 –, während Bitcoin zuletzt bei etwa 60.909 US-Dollar gehandelt wurde, ein Minus von fast 3 % an diesem Tag.finance.yahoo+2

Diese Bewegungen verlängern eine harte Woche für sichere Häfen und alternative Anlagen. Laut Forbes hat Gold seit letztem Mittwoch etwa 8 % und Silber etwa 16 % verloren. Der Verkaufsdruck beschleunigte sich nach der Pressekonferenz von Warsh am 17. Juni, auf der er erklärte, das Federal Open Market Committee sei sich in seinem Engagement für Preisstabilität „einig und entschlossen“. Aktualisierte Prognosen von neun der 19 Fed-Vertreter zeigen nun eine Zinserhöhung bis Jahresende, eine dramatische Verschiebung, die den US-Dollar-Index auf ein 13-Monats-Hoch von über 101,5 getrieben hat.cnbc+3

Auflösung des Abwertungshandels

Die DBS Group Research stellte am 25. Juni fest, dass „Absicherungen gegen die USD-Abwertung wie Gold, Silber und Kryptowährungen zurückgegangen sind“, da der politische Druck auf die Fed, die Zinsen zu senken, nachzulassen scheint. Die Bank beobachtete, dass die Zusicherungen von Finanzminister Bessent bezüglich Warshs Unabhängigkeit vom Weißen Haus die Stimmung für den Dollar gestärkt haben.dbs

Der Abwertungshandel – eine Wette darauf, dass fiskalische Dominanz und finanzielle Repression die Kaufkraft des Dollars untergraben und Kapital in Sachwerte treiben würden – hatte Gold im Januar auf ein Rekordhoch von 5.594,82 US-Dollar getrieben. Die schnelle Auflösung hat Banken dazu gezwungen, ihre Prognosen zu senken: Die Deutsche Bank ↗ 5.91% peilt nun 4.300 US-Dollar für Gold im dritten Quartal an, während das frühere Ziel der Bank of America von 6.000 US-Dollar laut CNBC „nun unwahrscheinlich erscheint“.cnbc+2

Kapitalrotation in Halbleiter

Während Kapital aus Metallen und Krypto abfließt, haben sich Halbleiteraktien als Profiteure erwiesen. Samsung Electronics ist seit Jahresbeginn um 175 % gestiegen und SK Hynix um 308 %, so Marktdaten, obwohl der ausländische Besitz bei beiden Namen aufgrund von Index-Neugewichtungen auf Jahrestiefs fiel. Die südkoreanische Regierung befindet sich laut Reuters in Gesprächen mit beiden Unternehmen über einen neuen Investitionscluster für Chips. Der Marktkommentar von Nexo beschrieb die „Kapitalrotation in Richtung KI-bezogener Aktien statt Krypto“ als die „dominante Kraft“, die die Märkte für digitale Vermögenswerte prägt.reuters+2

Macquarie prognostiziert für 2026 einen durchschnittlichen Goldpreis von 4.641 US-Dollar, was immer noch einem jährlichen Zuwachs von 35 % entspricht, erwartet jedoch, dass die Preise bis 2027 weiter sinken werden. Vorerst beobachten Händler die Unterstützungsmarke von 3.900 US-Dollar für Gold und 60.000 US-Dollar für Bitcoin als die Linien, die bestimmen könnten, ob sich der Ausverkauf vertieft.cnbc+1