L’or et l’argent signent leur meilleure semaine de 2026, le Bitcoin à la traîne

L'or et l'argent ont grimpé à des sommets de plusieurs semaines, enregistrant leurs plus fortes hausses hebdomadaires de l'année 2026, alors que le Bitcoin ↘ 0.99% a à peine bougé. Vendredi, l'or s'échangeait près de 4 323 $ l'once, en hausse d'environ 7 % sur la semaine, et l'argent a grimpé d'environ 14 % pour s'établir autour de 64 $, selon BeInCrypto. Le Bitcoin, quant à lui, n'a progressé que de 0,7 % sur 24 heures, s'échangeant près de 65 000 $.aljazeera

Reuters a rapporté que l'or était en passe de réaliser sa plus forte progression hebdomadaire depuis janvier, la baisse des rendements obligataires et un accord de cessez-le-feu avec l'Iran ayant propulsé les cours à leur plus haut niveau depuis près de sept semaines. Le compte de recherche Bull Theory a estimé que les deux métaux ont ajouté un total combiné de 2 700 milliards de dollars à leur valeur de marché au cours de la semaine.axios+1

Une intervention rare sur le yen et le carry trade

La flambée des métaux précieux s'est inscrite dans le contexte d'une rare intervention conjointe des États-Unis et du Japon sur le marché des changes. Le 31 juillet, les deux gouvernements ont acheté du yen ensemble pour la première fois depuis au moins 2011, après que la devise nippone soit tombée à près de 164 yens pour un dollar, son plus bas niveau depuis environ 40 ans.wsj+1

Selon Al Jazeera, les données sur les flux de la Banque du Japon suggèrent que Tokyo pourrait avoir vendu jusqu'à 59 milliards de dollars lors de la seule première séance. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a confirmé l'opération et a déclaré que Washington « n'hésitera pas à participer à d'autres interventions conjointes ». Le yen s'est apprécié de plus de 5 % en deux séances.aljazeera+1

Historiquement, un yen plus fort pèse sur le carry trade, une stratégie par laquelle les investisseurs empruntent à bas coût en yens pour acheter des actifs à plus haut rendement, y compris des cryptomonnaies. Le débouclage du carry trade sur le yen en août 2024 avait fait chuter l'indice japonais TOPIX de 12 % en une seule journée. Pourtant, cette fois-ci, le Bitcoin a à peine cillé, une réaction qu'Apollo Global Management ↗ 0.11% attribue à un affaiblissement du lien entre le carry trade sur le yen et les écarts de taux d'intérêt.cryptorank

Pétrole, Fed et rachat de positions courtes par les CTA

La baisse des prix du pétrole a fourni un catalyseur plus direct pour les métaux. Le baril de Brent a chuté de plus de 10 % sur la semaine après un accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, ce qui a tempéré les anticipations d'inflation et ramené la probabilité d'une hausse des taux de la Fed en septembre à environ 55 %, contre 63 % une semaine plus tôt. La Fed avait maintenu ses taux entre 3,50 % et 3,75 % le 29 juillet, trois membres dissidents s'étant prononcés en faveur d'une hausse.cbsnews+2

La surperformance de l'argent comportait également un aspect technique. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.60% a noté que le positionnement des fonds spéculatifs se situait près du bas de sa fourchette sur deux ans à l'approche de la fin juillet, rendant le marché propice à un mouvement brusque. Entre le 28 juillet et le 5 août, l'argent sur le COMEX CME Group Inc. ↗ 0.53% a progressé de 8,3 % à la faveur de l'affaiblissement du dollar, l'intérêt ouvert augmentant d'environ 2,4 milliards de dollars. La dynamique à court terme est devenue positive le 5 août, déclenchant des rachats de positions courtes par les CTA qui ont accéléré la hausse.silvertrade+1

Deux dates clés se profilent désormais : la publication des données sur l'emploi américain d'abord, suivie de la réunion de septembre de la Banque du Japon, lors de laquelle le gouverneur Kazuo Ueda a averti que les risques d'inflation restaient orientés à la hausse.cryptorank