Oro y plata registran su mejor semana de 2026 mientras el Bitcoin se queda atrás

El oro y la plata se dispararon esta semana a máximos de varias semanas, registrando sus mayores ganancias semanales de 2026, mientras que el Bitcoin ↗ 1.90% apenas se movió. Para el viernes, el oro cotizaba cerca de los 4.323 dólares la onza, con un alza de aproximadamente el 7% en la semana, y la plata subió cerca del 14% hasta rondar los 64 dólares, según BeInCrypto. El Bitcoin, por su parte, avanzó solo un 0,7% en 24 horas y cotizaba cerca de los 65.000 dólares.aljazeera

Reuters informó que el oro iba camino de registrar su mayor ganancia semanal desde enero, impulsado por la caída en el rendimiento de los bonos y un acuerdo de alto el fuego en Irán que llevó los precios a su nivel más alto en casi siete semanas. La cuenta de investigación Bull Theory estimó que ambos metales sumaron un valor de mercado conjunto de 2,7 billones de dólares durante la semana.axios+1

Una intervención inusual en el yen y el carry trade

El trasfondo del repunte de los metales incluyó una inusual intervención cambiaria conjunta entre EE. UU. y Japón. El 31 de julio, ambos gobiernos compraron yenes de forma conjunta por primera vez desde al menos 2011, después de que la divisa se hubiera debilitado hasta casi 164 unidades por dólar, su nivel más bajo en unos 40 años.wsj+1

Los datos de flujos del Banco de Japón sugirieron que Tokio podría haber vendido hasta 59.000 millones de dólares solo en la primera sesión, según Al Jazeera. El secretario del Tesoro, Scott Bessent confirmó la operación y afirmó que Washington "no dudará en participar en nuevas intervenciones conjuntas". El yen se fortaleció más de un 5% en dos sesiones.aljazeera+1

Históricamente, un yen más fuerte presiona al carry trade, en el que los inversores se endeudan a bajo costo en yenes para comprar activos de mayor rendimiento, incluidas las criptomonedas. El desmantelamiento del carry trade del yen en agosto de 2024 hizo caer al TOPIX de Japón un 12% en un solo día. Sin embargo, esta vez el Bitcoin apenas se inmutó, una reacción que Apollo Global Management ↗ 0.48% ha atribuido a un debilitamiento del vínculo entre el carry trade del yen y los diferenciales de tasas de interés.cryptorank

El petróleo, la Fed y la cobertura de cortos de los CTA

Un petróleo más barato ofreció un catalizador más directo para los metales. El crudo Brent cayó más de un 10% en la semana tras un acuerdo de alto el fuego entre EE. UU. e Irán, lo que moderó las expectativas de inflación y redujo las probabilidades de una subida de tasas de la Fed en septiembre a cerca del 55%, frente al 63% de la semana anterior. La Fed mantuvo las tasas entre el 3,50% y el 3,75% el 29 de julio, con tres votos disidentes a favor de un alza.cbsnews+2

El sobredempeño de la plata tuvo un componente técnico. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.15% señaló que el posicionamiento del dinero gestionado estaba cerca del límite inferior de su rango de dos años hacia finales de julio, lo que dejó al mercado listo para un movimiento brusco. Entre el 28 de julio y el 5 de agosto, la plata en el COMEX CME Group Inc. ↘ 1.18% subió un 8,3% a medida que el dólar se debilitaba, con un aumento del interés abierto de unos 2.400 millones de dólares. El impulso a corto plazo se volvió positivo el 5 de agosto, lo que desencadenó la cobertura de cortos por parte de los CTA y aceleró el repunte.silvertrade+1

Ahora se perfilan dos fechas clave: primero llegarán los datos de empleo de EE. UU., seguidos de la reunión de septiembre del Banco de Japón, donde su gobernador, Kazuo Ueda, ha advertido que los riesgos de inflación siguen sesgados al alza.cryptorank