L’or dépasse les 4 400 dollars pour la première fois en deux mois avant les données sur l’inflation américaine

L'or a progressé au-delà de 4 400 dollars l'once mardi pour atteindre un sommet de deux mois, enregistrant une troisième séance de hausse consécutive alors que les traders se positionnent avant la publication de données clés sur l'inflation américaine, susceptibles d'influencer la prochaine décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt.

L'or au comptant a gagné 0,5 % à 4 411,77 dollars l'once, son plus haut niveau depuis début juin, tandis que les contrats à terme sur l'or américain ont progressé de 1,2 % à 4 472,10 dollars, selon Reuters. Bloomberg a rapporté que le métal précieux a grimpé jusqu'à 0,7 % mardi après avoir progressé de 3,6 % lors des deux séances précédentes, soutenu par des achats techniques après avoir franchi sa moyenne mobile à 100 jours.bloomberg+1

Des données sur l'emploi décevantes modifient les attentes sur les taux

Ce rebond fait suite à la meilleure performance hebdomadaire de l'or depuis janvier, soit plus de 7 %, alimentée par un rapport sur l'emploi de juillet montrant que l'économie américaine a supprimé de manière inattendue 23 000 emplois. Les gains d'emplois des mois précédents ont également été révisés fortement à la baisse, incitant les marchés à terme à revoir à la baisse la probabilité d'une hausse des taux de la Fed en septembre.cnbc+1

Lors de sa réunion de juillet, la Réserve fédérale a maintenu ses taux inchangés, malgré trois membres dissidents favorables à une hausse. La probabilité implicite d'une augmentation des taux en septembre est tombée à 44 % contre 57 % une semaine plus tôt, avant de rebondir à 51,7 % lundi, alors que la hausse des prix du pétrole ravivait les craintes inflationnistes.kitco+2

"L'or recule légèrement, subissant quelques prises de bénéfices après les gains solides de la semaine dernière inspirés par le rapport sur l'emploi", a déclaré Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, dans des commentaires rapportés par CNBC lundi. "Je m'attends à ce que l'or reste soutenu au-dessus du niveau de 4 300 dollars à court terme."cnbc

Focus sur l'inflation et les risques géopolitiques

L'indice des prix à la consommation américain est attendu mercredi, avec un consensus à 3,4 % sur un an, suivi des données de l'indice des prix à la production jeudi. Des chiffres plus faibles renforceraient l'argument en faveur d'un maintien des taux et ouvriraient la voie à une nouvelle hausse de l'or, tandis qu'une lecture plus élevée pourrait raviver les attentes de resserrement monétaire.cruxinvestor+1

Les tensions géopolitiques ajoutent une couche de soutien supplémentaire. L'Iran a déclaré être proche d'un accord sur les voies maritimes avec Oman via le détroit d'Ormuz, tout en répétant que les États-Unis doivent remplir plusieurs conditions avant la réouverture de cette voie stratégique. Le président Trump a répondu en exigeant une compensation de la part de l'Iran, une escalade rhétorique qui a compliqué les efforts de réouverture et fait grimper les prix du pétrole. Le brut WTI du Nymex s'échangeait près de 79 dollars, tandis que le Brent se situait près de 85 dollars le baril lundi.cnbc+2

La demande des banques centrales soutient également l'or, les achats du secteur officiel ayant atteint un record de 289 tonnes au deuxième trimestre, soit une hausse de 74 % sur un an. J.P. Morgan vise 6 000 dollars l'once pour fin 2026 si les achats des banques centrales atteignent en moyenne 225 tonnes par trimestre et que les attentes concernant les taux de la Fed restent contenues.cruxinvestor