El oro supera los 4.400 dólares por primera vez en dos meses ante los datos de inflación en EE. UU.

El oro avanzó el martes por encima de los 4.400 dólares por onza, alcanzando un máximo de dos meses y subiendo por tercera sesión consecutiva mientras los operadores se posicionan antes de los datos clave de inflación en EE. UU., que podrían determinar el próximo movimiento de la Reserva Federal sobre los tipos de interés.

El oro al contado subió un 0,5% hasta los 4.411,77 dólares por onza, su nivel más alto desde principios de junio, mientras que los futuros del oro en EE. UU. aumentaron un 1,2% hasta los 4.472,10 dólares, según Reuters. Bloomberg informó que el metal subió hasta un 0,7% el martes tras ganar un 3,6% en las dos sesiones anteriores, impulsado por compras técnicas al superar la media móvil de 100 días.bloomberg+1

Los datos de empleo debilitan las expectativas de tipos

El repunte sigue a la mayor ganancia semanal del oro desde enero, superior al 7%, impulsada por un informe de empleo de julio que mostró que la economía estadounidense perdió inesperadamente 23.000 puestos de trabajo. Las ganancias de empleo de meses anteriores también se revisaron a la baja, lo que provocó que los mercados de futuros cambiaran las probabilidades de una subida de tipos de la Fed en septiembre de probable a menos probable.cnbc+1

En su reunión de julio, la Reserva Federal mantuvo los tipos estables, con tres funcionarios disidentes a favor de una subida. La probabilidad implícita de un aumento de tipos en septiembre cayó al 44% desde el 57% de la semana anterior, antes de repuntar al 51,7% el lunes a medida que el aumento de los precios del petróleo revivía las preocupaciones sobre la inflación.kitco+2

"El oro está bajando ligeramente al sucumbir a la toma de beneficios tras las fuertes ganancias de la semana pasada inspiradas por el informe de empleo", dijo Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, en comentarios reportados por CNBC el lunes. "Espero que el oro se mantenga respaldado por encima del nivel de 4.300 dólares a corto plazo".cnbc

Foco en los datos de inflación y riesgos geopolíticos

El Índice de Precios al Consumo de EE. UU. se publica el miércoles, con un consenso del 3,4% interanual, seguido por los datos del Índice de Precios al Productor el jueves. Unas lecturas más suaves reforzarían el argumento para mantener los tipos y allanarían el camino para nuevas subidas del oro, mientras que una cifra más alta podría reactivar las expectativas de subidas.cruxinvestor+1

Las tensiones geopolíticas añaden otra capa de apoyo. Irán dijo que estaba cerca de un acuerdo de rutas marítimas con Omán a través del Estrecho de Ormuz, pero reiteró que EE. UU. debe cumplir varias condiciones antes de que se reabra la vía navegable estratégica. El presidente Trump respondió con demandas de que Irán pague una compensación, en una escalada retórica que complicó los esfuerzos de reapertura y empujó los precios del petróleo al alza. El crudo WTI de Nymex cotizó cerca de los 79 dólares, mientras que el Brent se situó cerca de los 85 dólares por barril el lunes.cnbc+2

La demanda de los bancos centrales también ha apuntalado al oro, con compras del sector oficial que alcanzaron un récord de 289 toneladas en el segundo trimestre, un 74% más que el año anterior. J.P. Morgan apunta a los 6.000 dólares por onza para finales de 2026 si las compras de los bancos centrales promedian 225 toneladas por trimestre y las expectativas de tipos de la Fed se mantienen contenidas.cruxinvestor