L’euro tombe au plus bas en sept semaines face à la crise politique allemande

L'euro a poursuivi son repli mardi, atteignant de nouveaux plus bas en sept semaines sous 1,1450 face au dollar américain, alors que les turbulences politiques en Allemagne et les inquiétudes budgétaires croissantes en France pesaient sur la monnaie unique. La paire EUR/USD a cassé son précédent plus bas proche de 1,1454, le déclin s'accélérant malgré un appétit pour le risque modéré sur les marchés globaux, soutenu par la baisse des prix du pétrole.fxstreet

La défaite historique de Merz ébranle la confiance

Le catalyseur immédiat a été le contrecoup des élections régionales de dimanche en Allemagne, où l'Union chrétienne-démocrate (CDU) du chancelier Friedrich Merz a subi ce que The Economist a qualifié de désastre. En Mecklembourg-Poméranie-Occidentale, la CDU est tombée sous le seuil des 5% nécessaire pour obtenir une représentation parlementaire, une première pour le parti dans une législature régionale depuis l'histoire d'après-guerre de l'Allemagne. À Berlin, la CDU a été devancée par le parti de gauche, qui a recueilli 25,7% des voix.lemonde+3

Merz a annulé un voyage prévu à l'Assemblée générale des Nations Unies à New York et a promis de poursuivre les réformes économiques, selon NPR et CNBC. Mais l'ampleur des pertes a soulevé des questions sur sa survie politique et, plus crucial encore pour les marchés, sur le sort du budget de 2 000 milliards d'euros proposé pour la zone euro, qui inclut une augmentation majeure des dépenses de défense. Le Financial Times, citant des responsables allemands impliqués dans les négociations, a rapporté que les résultats du week-end ont forcé l'UE à réévaluer ses objectifs pour les mois à venir. La force croissante du parti pro-Kremlin Alternative pour l'Allemagne a ajouté à l'incertitude.tradingview+3

Les difficultés budgétaires de la France accentuent la pression

S'ajoutant aux problèmes de l'euro, Scope Ratings a abaissé la note de la dette souveraine française de AA- à A+ le 18 septembre, alignant son évaluation sur celles de Fitch et S&P, tandis que Morningstar DBRS a adopté une perspective négative, selon Bloomberg. La dette publique française devrait atteindre 119,3% du PIB en 2026 et 121,7% en 2027, selon les estimations officielles du ministère de l'Économie et des Finances.pollar+2

La vigueur du dollar renforce les vents contraires pour l'euro

De l'autre côté, le dollar américain a été soutenu par une forte hausse des rendements obligataires. Les analystes de MUFG ont noté que le rendement du Trésor américain à deux ans avait grimpé d'environ 55 points de base depuis fin août, les marchés intégrant un cycle de hausse des taux de la Réserve fédérale plus prolongé, avec trois hausses supplémentaires attendues au cours de l'année à venir. La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, doit s'exprimer mardi lors d'une conférence organisée par les banques centrales ukrainienne et polonaise, où elle devrait maintenir un ton ferme après la deuxième hausse des taux de l'année par la BCE.fxstreet