L’euro dépasse 1,15 dollar, porté par la croissance européenne et le statu quo de la Fed

L'euro a franchi le seuil des 1,15 dollar jeudi, soutenu par la combinaison d'une croissance économique plus forte que prévu en zone euro et d'un nouveau repli du billet vert à la suite du statu quo sur les taux de la Réserve fédérale, alimentant une large demande pour la monnaie unique.

Le statu quo et les dissensions au sein de la Fed pèsent sur le dollar

La paire EUR/USD a grimpé vers 1,1527, gagnant environ 0,5 % jeudi après que la Réserve fédérale a voté mercredi à 9 voix contre 3 pour maintenir son taux directeur inchangé dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 %. Trois responsables, Beth Hammack, Neel Kashkari et Lorie Logan, ont voté en faveur d'une hausse d'un quart de point, mais les déclarations du président Kevin Warsh après la réunion ont été interprétées comme accommodantes par les marchés. The Wall Street Journal News Corp ↘ 1.67% a rapporté que cette décision laissait la promesse de Warsh d'endiguer une inflation supérieure à l'objectif reposer pour la deuxième fois consécutive sur des mots plutôt que sur des actes.wsj+1

Citi a indiqué que les remarques de Warsh suggéraient que « des taux plus élevés pourraient être la solution dominante, mais pas la seule, face à une inflation élevée », montrant que la Fed pourrait continuer à s'appuyer sur les conditions financières globales plutôt que sur des hausses de taux imminentes. La croissance du PIB américain au deuxième trimestre s'est ralentie à 1,5 % en rythme annuel, tandis que l'indice de prix de base PCE n'a augmenté que de 0,1 % en juin, ce qui fragilise encore l'hypothèse d'un resserrement monétaire imminent.currencynews

La croissance de la zone euro prend les marchés par surprise

La hausse de l'euro a été renforcée par des données montrant une expansion de 0,4 % de l'économie de la zone euro au deuxième trimestre, après une stagnation lors des trois premiers mois, dépassant ainsi les prévisions des économistes qui tablaient sur 0,2 %. La croissance annuelle s'est accélérée à 1,0 %. L'Espagne a mené la marche parmi les grandes économies avec une progression trimestrielle de 0,7 %, tandis que l'Allemagne, la France et l'Italie ont chacune enregistré une croissance de 0,2 %.euronews+1

L'inflation allemande s'est accélérée de 2,4 % à 2,8 % en juillet, maintenant la pression sur la Banque centrale européenne pour qu'elle reste prudente. Deutsche Bank s'attend à ce que le taux de dépôt de la BCE passe de 2,25 % à 2,50 % en septembre, qualifiant cette hausse d'« affaire quasiment conclue ».currencynews

Et maintenant ?

La publication préliminaire de l'inflation de la zone euro vendredi constituera le prochain catalyseur, l'inflation globale devant légèrement progresser de 2,8 % à 2,9 %. Un chiffre élevé renforcerait les attentes d'une hausse des taux de la BCE en septembre et pourrait pousser l'EUR/USD vers 1,16. Du côté américain, l'indice du coût de l'emploi pourrait raviver la demande pour le dollar si les pressions salariales s'avèrent plus fortes que prévu. UBS prévoit la paire à 1,16 d'ici septembre et à 1,18 d'ici la fin de l'année, tandis que Bank of America reste plus prudente, anticipant un repli vers 1,12 avant une reprise plus tard dans l'année.currencynews