Jefferies dégrade Apple et annonce l’annulation de l’iPhone tout en verre

Jefferies a dégradé lundi Apple ↘ 2.24% de "Conserver" à "Sous-performance" et a abaissé son objectif de cours de 285,56 à 263,66 dollars, après que des vérifications de la chaîne d'approvisionnement ont indiqué que l'entreprise avait abandonné son projet d'iPhone tout en verre, dont le lancement était prévu en septembre 2027. L'action Apple a reculé dans les échanges d'avant-Bourse suite à cette annonce.marketwatch+1

Un coup dur pour la stratégie de prix premium d'Apple

L'analyste Edison Lee a déclaré que l'iPhone tout en verre du 20e anniversaire avait été abandonné en raison de rendements de production insuffisants. L'appareil aurait affiché un prix de vente moyen estimé à 2 060 dollars, bien au-dessus du prix de départ de 1 199 dollars de l'iPhone 17 Pro Max. Jefferies s'attendait à ce qu'Apple étende ce design tout en verre aux futurs modèles Pro et Pro Max, augmentant ainsi les prix de vente moyens (ASP) et les marges sur l'ensemble de la gamme.investing+2

Avec l'abandon de cet appareil, Jefferies a abaissé son estimation du taux de croissance annuel composé de l'ASP de l'iPhone entre les exercices 2026 et 2031 de 9,0 % à 6,8 %, et a réduit ses estimations de bénéfice par action (BPA) pour les exercices 2028 et 2029 de 2,1 % et 3,4 % respectivement. L'iPhone pliable, attendu à partir de 2 199 dollars pour le modèle 256 Go, reste "le seul moteur clé d'un ASP et d'une marge plus élevés", bien que Jefferies prévoit qu'il s'agira d'un produit de niche avec seulement 14 millions d'unités vendues au cours de l'exercice 2028.investing

Un scepticisme croissant à Wall Street

Cette dégradation s'ajoute à un scepticisme grandissant. Selon AppleInsider, Jefferies est désormais l'un des trois seuls cabinets à recommander de "Sous-performer" Apple, bien qu'aucun n'ait émis de recommandation de vente pure et simple. Bloomberg a rapporté l'information sous le titre "Les recommandations de vente s'accumulent". L'objectif de cours consensuel des 47 analystes qui suivent la valeur s'établit à 319,48 dollars, le plus élevé atteignant 400 dollars.bloomberg+1

Des vents contraires plus larges accentuent la pression

Au-delà de l'annulation de l'iPhone en verre, Jefferies a souligné que la hausse des coûts de la mémoire constituait un frein pour les futures marges sur le matériel. Le cabinet a noté qu'Apple prévoit d'augmenter la mémoire vive (DRAM) de l'iPhone 19 Pro Max de 12 Go à 16 Go, mais uniquement pour ce modèle, ce qui suggère une "avancée toujours limitée pour Apple Intelligence". Par ailleurs, des informations selon lesquelles Apple évaluerait des composants de mémoire du chinois CXMT (sous réserve de l'approbation de la Maison-Blanche) ont introduit une incertitude géopolitique supplémentaire.tradingpedia+1

Plus tôt dans la semaine, Phillip Capital a également dégradé l'action Apple, invoquant l'inflation des prix de la mémoire comme un risque pour les marges brutes. Le titre reste bien en deçà de son plus haut sur 52 semaines de 344,57 dollars, subissant encore les contrecoups de prévisions inférieures aux attentes de Wall Street le trimestre dernier.tradingpedia