Inflations régionales en Allemagne: la probabilité d’une hausse des taux de la BCE grimpe à 97%

Les données préliminaires de l'inflation dans les États régionaux allemands sont ressurgies en hausse lundi par rapport aux chiffres précédents, renforçant les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne lors de sa réunion de septembre. L'euro a légèrement progressé face au dollar américain dans le sillage de ces chiffres, l'EUR/USD se négociant près de 1,1600 durant la session européenne.

Les données régionales signalent des pressions persistantes sur les prix

L'indice des prix à la consommation en Bavière a augmenté à 2,9% sur un an en août, contre 2,8% en juillet, selon l'Office statistique de l'État de Bavière. Les chiffres de l'inflation de six États allemands publiés lundi matin sont tous ressortis au-dessus de leurs niveaux antérieurs, avant la publication de l'IPC national préliminaire à 2,3% par l'Office fédéral de la statistique. L'estimation flash de l'IPC pour l'ensemble de la zone euro, attendue mardi, est pressentie à 3,3% sur un an, contre 2,5% auparavant.fxstreet+2

Ces publications font suite à de fortes surprises à la hausse sur l'inflation en France et en Espagne plus tôt dans la semaine. Les stratégistes de BNY Mellon ont noté que "les chances sont contre les colombes alors que la semaine à venir verra des publications clés sur l'inflation en Allemagne et dans la zone euro", ajoutant que les données françaises et espagnoles "ont apporté de la crédibilité aux partisans d'une ligne dure". Les marchés OIS indiquent désormais une probabilité de 97% d'une hausse des taux lors de la réunion de septembre de la BCE, selon BNY Mellon. Les analystes de Wells Fargo considèrent 2,50% comme le taux terminal probable, le scénario central restant une hausse de 25 points de base par rapport au niveau actuel.investinglive+1

Le recentrage de la Fed complique la donne sur les devises

Les gains de l'euro lundi ont été tempérés par la fermeté du dollar américain après les remarques offensives du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, lors du symposium de Jackson Hole vendredi. M. Warsh a averti que la Fed a encore "du travail à faire" si les responsables politiques ne peuvent pas être certains que l'inflation sous-jacente revient vers l'objectif de 2%. Les analystes de Rabobank ont estimé que ses remarques "semblaient conçues pour relever les anticipations de hausse des taux, rééquilibrer le débat de septembre en faveur des partisans du resserrement et reconstruire sa crédibilité dans la lutte contre l'inflation".mitrade+1

L'outil CME FedWatch montre que les chances d'un statu quo en septembre sont tombées à 39,4%, contre près de 60% une semaine plus tôt. Les stratégistes de Commerzbank ont qualifié "la réévaluation restrictive des attentes de la Fed" de "thème principal de vendredi".fxstreet+1

Semaine à venir: des statistiques décisives pour les deux banques centrales

Les marchés font maintenant face à un calendrier chargé qui pourrait préciser les perspectives de politique monétaire des deux côtés de l'Atlantique. L'estimation flash de l'IPC pour la zone euro est attendue mardi, suivie par le rapport sur l'emploi américain vendredi, où le consensus prévoit un rebond des créations d'emplois non agricoles à 58 000 après le repli de juillet. Rabobank a prévenu que les données à venir "pourraient s'avérer cruciales pour les décideurs hésitants du FOMC alors qu'ils évaluent l'opportunité d'un resserrement supplémentaire". Pendant ce temps, la Banque du Canada devrait maintenir ses taux inchangés mercredi dans un contexte de croissance solide et d'inflation proche de la cible, tandis que la RBNZ devrait procéder à une hausse de 25 points de base.investinglive+1