Německá inflace tlačí ECB ke zvýšení sazeb: Pravděpodobnost vzrostla na 97 %

Předběžná data o inflaci z německých spolkových zemí byla v pondělí vyšší než předchozí hodnoty, což posílilo očekávání, že Evropská centrální banka na svém záříjovém zasedání zvýší úrokové sazby. Euro v reakci na tato čísla mírně posílilo vůči americkému dolaru a pár EUR/USD se během evropské seance obchodoval blízko úrovně 1,1600.

Regionální data ukazují na přetrvávající cenové tlaky

Index spotřebitelských cen v Bavorsku vzrostl v srpnu podle Bavorského zemského statistického úřadu meziročně na 2,9 % z červencových 2,8 %. Údaje o inflaci ze šesti německých spolkových zemí zveřejněné v pondělí ráno překonaly předchozí hodnoty, a to ještě před zveřejněním celostátního předběžného CPI, který Spolkový statistický úřad vykazuje na úrovni 2,3 %. Bleskový odhad inflace za celou eurozónu, který bude zveřejněn v úterý, se očekává na úrovni 3,3 % meziročně, což je nárůst oproti předchozím 2,5 %.fxstreet+2

Tato čísla navazují na vyšší než očekávané inflační údaje z Francie a Španělska z počátku týdne. Strategové BNY Mellon poznamenali, že "před nadcházejícím týdnem plným klíčových inflačních dat z Německa a celé eurozóny hrají karty proti holubicím", a dodali, že francouzská a španělská data "potvrdila argumenty jestřábů". Trhy OIS nyní podle BNY Mellon ukazují na 97% pravděpodobnost zvýšení sazeb na záříjovém zasedání ECB. Analytici společnosti Wells Fargo považují za pravděpodobnou konečnou sazbu 2,50 %, přičemž základním scénářem zůstává zvýšení o 25 bazických bodů ze současné úrovně.investinglive+1

Přehodnocení očekávání ohledně Fed komplikuje situaci na měnovém trhu

Pondělní zisky eura brzdil silnější americký dolar, který zpevnil po pátečních jestřábích výrocích předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe na symposiu v Jackson Hole. Warsh varoval, že Fed má stále "dost práce", pokud si tvůrci politik nemohou být jisti, že se jádrová inflace vrací k 2% cíli. Analytici Rabobank uvedli, že jeho projevy "měly zjevně za cíl zvýšit očekávání ohledně růstu sazeb, posunout záříjovou debatu směrem k jestřábům a obnovit jeho důvěryhodnost v boji s inflací".mitrade+1

Nástroj CME FedWatch ukázal, že pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny v září klesla na 39,4 % z téměř 60 % o týden dříve. Strategové Commerzbank označili "jestřábí přehodnocení očekávání vůči Fed" za "hlavní téma pátku".fxstreet+1

Nadcházející týden: Data prověří obě centrální banky

Trhy nyní čeká nabitý kalendář, který by mohl ujasnit výhled měnové politiky na obou stranách Atlantiku. V úterý bude zveřejněn bleskový odhad CPI pro celou eurozónu a v pátek bude následovat zpráva o zaměstnanosti v USA, kde konsensus očekává oživení tvorby pracovních míst mimo zemědělství na 58 000 po červencovém poklesu. Banka Rabobank varovala, že nadcházející data "by se mohla ukázat jako klíčová pro váhající členy FOMC při posuzování argumentů pro další zpřísnění". Mezitím se očekává, že Bank of Canada ve středu ponechá sazby beze změny díky silnému růstu a inflaci blízké cíli, zatímco od RBNZ se očekává zvýšení o 25 bazických bodů.investinglive+1