Cinq banques centrales du Golfe relèvent leurs taux après la première hausse de la Fed depuis 2023

Cinq banques centrales du Conseil de coopération du Golfe ont relevé leurs taux d'intérêt directeurs mercredi, emboûtant le pas à la Réserve fédérale après que celle-ci a approuvé sa première hausse de taux depuis 2023. Le Koweït a été la seule exception, maintenant son taux d'escompte de référence inchangé à 3,50%.

La Fed a voté à l'unanimité le relèvement de sa fourchette cible pour les fonds fédéraux de 25 points de base, la portant à 3,75% à 4,00%, une mesure visant à juguler une inflation qui, selon les responsables politiques, « reste élevée alors même que l'activité économique continue de croître à un rythme soutenu ». Le taux d'intérêt versé sur les soldes de réserves est passé à 3,90% et le taux du crédit primaire a été porté à 4,00%, deux mesures applicables à compter du 17 septembre.wsj+2

Les banques du Golfe agissent de concert

Quelques heures seulement après l'annonce de la Fed, les banques centrales de la région ont suivi le mouvement. La Banque centrale d'Arabie saoudite a relevé son taux de pension (repo) de 25 points de base à 4,50% et son taux de pension inverse à 4,00%, invoquant son mandat de préservation de la stabilité monétaire. La Banque centrale des Émirats arabes unis a porté le taux de base de sa facilité de dépôt au jour le jour de 3,65% à 3,90%, avec effet au 17 septembre, tout en maintenant le taux des prêts à court terme à 50 points de base au-dessus du taux de base.reuters+1

La banque centrale de Bahreïn a relevé son taux de dépôt au jour le jour de 4,25% à 4,50%. Le Qatar a augmenté ses taux de dépôt, de prêt et de repo de 25 points de base chacun, les portant respectivement à 4,10%, 4,60% et 4,35%. Oman a également relevé son taux de repo de 25 points de base à 4,50%.gdnonline+2

Pourquoi le Koweït a temporisé

La décision du Koweït de maintenir son taux inchangé reflète son cadre monétaire particulier. Contrairement aux autres membres du CCG, dont les monnaies sont directement arrimées au dollar américain, le dinar koweïtien est lié à un panier de devises, ce qui confère à la Banque centrale du Koweït une plus grande flexibilité pour mener sa politique de manière indépendante. Son taux d'escompte s'établit à 3,50% depuis une baisse en décembre 2025.cbk+2

Vers un resserrement des conditions financières

Ces hausses coordonnées resserrent les conditions monétaires dans une région où la plupart des devises suivent le dollar, ce qui rend de grands écarts avec les taux américains difficiles à maintenir sans peser sur les flux de capitaux et les parités de change. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a évoqué la possibilité d'un autre relèvement avant la fin de l'année, les projections actualisées tablant sur une hausse supplémentaire en 2026. Pour les ménages et les entreprises du Golfe, les effets immédiats devraient se traduire par une hausse des coûts d'emprunt pour les prêts à taux variable, même si les épargnants pourraient bénéficier d'une meilleure rémunération de leurs dépôts à mesure que les banques répercutent la hausse des taux.cnbc+2