Chine: l’activité manufacturière progresse mais reste en contraction pour le deuxième mois consécutif

L'activité manufacturière en Chine s'est améliorée plus que prévu en août, mais est restée en contraction pour le deuxième mois consécutif, soulignant la reprise inégale de la deuxième économie mondiale, où les exportations soutiennent la croissance tandis que la demande intérieure faiblit.

L'indice officiel des acheteurs du secteur manufacturier (PMI) est passé de 49,2 en juillet à 49,8, a rapporté lundi le Bureau national des statistiques, dépassant la prévision médiane de 49,6 d'un sondage Reuters et de 49,5 d'une enquête Bloomberg. L'indice reste sous le seuil des 50 points qui sépare l'expansion de la contraction.reuters+1

Les exportations soutiennent la reprise tandis que la faiblesse intérieure persiste

Plusieurs sous-indices sont repassés en territoire d'expansion. La jauge de production est montée à 50,4 contre 49,9, les nouvelles commandes ont bondi à 50,6 contre 48,5, et les nouvelles commandes d'exportation ont franchi la barre des 50 pour atteindre 50,1, contre 49,6 en juillet. Les PMI des équipements et de la haute technologie se sont établis à 51,4 et 52,9 respectivement, reflétant la dynamique continue des secteurs liés à la technologie.abcnews+2

Le statisticien du BNS Huo Lihui a déclaré que ces chiffres témoignaient d'une "expansion à la fois de la production et de la demande du marché", 16 des 21 secteurs sondés enregistrant des gains d'un mois sur l'autre. Les exportations chinoises ont bondi de près de 24% sur un an en juillet, portées par la demande mondiale de semi-conducteurs liée au boom de l'intelligence artificielle et par les fortes ventes de véhicules électriques.scmp+2

En revanche, le PMI non manufacturier, qui englobe les services et le bâtiment, a stagné à 49,0, son niveau le plus bas depuis décembre 2022, le sous-indice de la construction glissant à 46,9 sous l'effet de conditions météorologiques extrêmes, notamment de fortes pluies et des typhons. Le PMI composite n'a progressé que marginalement, passant de 49,3 à 49,5.firstpost+2

La pression s'accentue sur Pékin

Ces données renforcent l'écart croissant entre un secteur manufacturier soutenu par la demande extérieure et une économie intérieure plombée par une crise immobilière prolongée, la faiblesse des dépenses de consommation et un repli des investissements. L'économie chinoise a progressé de 4,3% au deuxième trimestre, son rythme le plus lent depuis la fin 2022.cnbc

"La dynamique de croissance s'essouffle", a déclaré Raymond Yeung, économiste en chef pour la Grande Chine chez ANZ Australia & New Zealand Banking Group Limited. "Nous attendons des autorités qu'elles annoncent des mesures de relance d'envergure."theedgemalaysia

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.36% estime que la croissance s'est encore ralentie au début du troisième trimestre pour atteindre environ 4%, sous l'objectif annuel de Pékin compris entre 4,5% et 5%. Zhiwei Zhang, économiste en chef chez Pinpoint Asset Management, a prévenu qu'il était "trop tôt pour conclure à un rebond de l'économie", observant que la hausse des prix des matières premières était "tirée par l'offre plutôt que par la demande".malaymail+2

Des mesures graduelles plutôt qu'un plan choc

Les dirigeants chinois ont promis un soutien politique supplémentaire mais n'ont proposé jusqu'à présent que des mesures graduelles, notamment des bonifications d'intérêts d'emprunt pour les petites entreprises et une accélération des dépenses dans les projets d'infrastructures approuvés. Un article du Le Quotidien du Peuple publié en août a témoigné de la réticence du gouvernement à engager des relances agressives, affirmant que la Chine n'était "pas excessivement dépendante de mesures de relance massives".straitstimes+1

Une enquête séparée menée dans le secteur privé, attendue mardi, pourrait apporter un éclairage supplémentaire sur la situation des entreprises plus petites et tournées vers l'exportation.firstpost