Bloomberg Economics prévoit des hausses de taux des banques centrales jusqu’en 2027

Les banques centrales mondiales devraient entamer 2027 avec une politique monétaire plus restrictive qu'actuellement, selon les perspectives trimestrielles de Bloomberg Economics. L'année a commencé avec l'espoir d'une baisse des taux d'intérêt, mais les responsables les relèvent désormais pour contenir l'inflation. L'indicateur agrégé de Bloomberg Economics sur les coûts d'emprunt dans les économies avancées intègre près d'un quart de point de hausse supplémentaire. Il prévoit que les taux resteront à ces niveaux pour contrer la pression de la guerre au Moyen-Orient, la croissance résiliente, l'essor de l'intelligence artificielle et les dépenses publiques.bloomberg+1

Ces perspectives couvrent 23 banques centrales qui représentent environ 90% de l'économie mondiale. Elles interviennent alors que les décideurs se réunissent à Bangkok pour les assemblées annuelles du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale, qui se tiennent du 12 au 18 octobre.swissinfo+1

Des hausses intégrées en Europe et au Japon

Les marchés s'attendent à ce que plusieurs grandes banques centrales resserrent leur politique avant la fin de l'année. La Banque centrale européenne a porté son taux de dépôt à 2.5% en septembre. Les traders s'attendent à un statu quo ce mois-ci, mais les swaps impliquent environ 23 points de base de hausse en décembre. L'économiste de Bloomberg David Powell prévoit "une dernière fois en décembre" alors que l'inflation approche les 4%.GLORIARMS+1

Les traders intègrent presque totalement une hausse d'un quart de point de la Banque d'Angleterre le mois prochain, ce qui constituerait sa première augmentation en plus de trois ans. Ils sont partagés sur la probabilité d'une seconde hausse en décembre. Bloomberg Economics prévoit des hausses en novembre et février. Les marchés monétaires estiment à environ 90% la probabilité que la Banque du Japon relève ses taux d'ici la fin de l'année, après les avoir portés à 1.25% en septembre. Bloomberg Economics prévoit des hausses en décembre, mars et juillet qui porteraient le taux à 2%.swissinfo+1

La pression sur la Fed diminue

Pour l'instant, la Réserve fédérale semble susceptible de maintenir ses taux. Plus tôt ce mois-ci, les investisseurs pariaient sur une deuxième hausse consécutive lors de la réunion des 27 et 28 octobre, mais le président de la Fed de New York, John Williams, et le vice-président, Philip Jefferson, ont déclaré qu'ils ne voyaient pas d'urgence. Les marchés évaluent désormais la probabilité d'une hausse en octobre à environ 20% et en intègrent totalement une pour décembre. Anna Wong, de Bloomberg, s'attend à ce que la Fed maintienne ses taux jusqu'à la fin de l'année, puis les réduise au second semestre 2027. Cela la place en contradiction avec le graphique à points de la Fed et les prix du marché.swissinfo

Le resserrement s'étend au-delà du G7. La banque centrale indienne a récemment relevé ses taux pour la première fois en quatre ans, et Bloomberg Economics prévoit des hausses en Corée, en Suède et en Nouvelle-Zélande. La Chine, le Brésil et la Turquie prennent la direction opposée.swissinfo

Le FMI appelle à la vigilance

La directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, a donné le ton des réunions de Bangkok lors d'un discours le 7 octobre à Singapour. "Le moment est peut-être venu d'adopter un biais prudemment restrictif dans la politique monétaire de nombreux pays", a-t-elle déclaré, saluant les récentes hausses de la Fed, de la BCE et de la BOJ.International Monetary Fund+1

Bloomberg Economics observe des forces qui tirent dans les deux sens. "La guerre en Iran est un facteur de hausse pour l'inflation", indique-t-il, tandis que "des rendements obligataires au plus haut depuis des décennies sont un facteur de baisse", ce qui tempère "les attentes sur le nombre de hausses à venir".swissinfo