Bessent promet de nouvelles interventions conjointes sur le yen et réclame un soutien accru de la Fed

Les États-Unis et le Japon ont confirmé dimanche avoir mené vendredi une intervention coordonnée d'achat de yens, la première action commune des deux pays sur le marché des changes depuis 15 ans, afin de contrer ce que les autorités ont qualifié de « volatilité excessive et mouvements désordonnés » de la devise nippone.reuters+1

Cette annonce intervient après que le président Trump a déclaré aux journalistes à bord d'Air Force One que Washington était intervenu pour soutenir le yen en « signe d'amitié » envers le Japon. « Ils ont un yen qui s'affaiblit et ils voulaient un peu d'aide. Et nous sommes toujours là pour le Japon », a déclaré Trump.businesstimes+1

Un front uni contre la faiblesse du yen

La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a confirmé l'opération bilatérale dans un communiqué lundi, précisant qu'elle s'appuyait sur une déclaration commune publiée en septembre dernier par les responsables des finances des deux pays. Elle a ajouté que son ministère « n'hésitera pas à mener d'autres interventions conjointes ».marketscreener+1

Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a fait écho à cette détermination dans un message sur X, affirmant que Washington « n'hésitera pas à participer à d'autres interventions conjointes » et que les États-Unis « soutiennent fermement les mesures de marché et monétaires décisives du Japon pour corriger la sous-évaluation substantielle du yen ».reuters

Le yen avait plongé à près de 164 pour un dollar fin juillet, son niveau le plus bas depuis environ 40 ans, avant que l'intervention ne le ramène à environ 157 pour un dollar. Les données de la Banque du Japon indiquent que le pays pourrait avoir vendu jusqu'à 58,97 milliards de dollars pour acheter des yens lors de son intervention sur les marchés de New York jeudi, suivie de l'opération conjointe confirmée de vendredi.nytimes+3

Le mécanisme de la Fed et une coordination élargie

Bessent a indiqué que le mécanisme de mise en pension pour les autorités monétaires étrangères et internationales (FIMA Repo Facility) de la Réserve fédérale avait été utilisé lors de l'action coordonnée et a demandé qu'il soit « élargi dans les mois à venir ». Ce mécanisme, créé pendant la pandémie de COVID-19, permet aux banques centrales étrangères détenant des bons du Trésor à la Fed de New York d'obtenir jusqu'à 60 milliards de dollars de prêts à court terme, ce qui permet au Japon de financer ses achats de yens sans avoir à vendre directement ses 1 140 milliards de dollars de bons du Trésor américain.reuters

Signe d'une coordination régionale plus large, la Corée du Sud est également intervenue jeudi pour acheter sa propre monnaie, le won. Vendredi, la Banque du Japon a envoyé son signal le plus explicite à ce jour concernant une hausse anticipée des taux, tout en maintenant sa politique inchangée, s'alignant ainsi sur les appels répétés de Bessent en faveur d'une hausse des taux d'intérêt japonais.aljazeera+1

Quelles perspectives ?

La dernière intervention conjointe des États-Unis et du Japon remontait à 2011, lorsqu'ils avaient agi pour affaiblir le yen après un séisme dévastateur. La dernière opération coordonnée d'achat de yens datait quant à elle de 1998, lors de la crise financière asiatique. Les analystes avertissent que si une intervention coordonnée bénéficie d'une plus grande crédibilité sur les marchés qu'une action unilatérale, un redressement durable du yen nécessitera en fin de compte un resserrement de l'écart des taux d'intérêt entre les deux pays.nippon+2