Bending Spoons s’offre Miro pour 1,36 milliard de dollars, en chute de 90% par rapport à son pic

Bending Spoons ↘ 2.27%, le consolidateur de logiciels basé à Milan et coté au Nasdaq ↘ 0.89% depuis juillet, a accepté d'acquérir Miro, la plateforme de collaboration visuelle, pour une valeur d'entreprise de 1,355 milliard de dollars dans le cadre d'une transaction entièrement en numéraire, ont annoncé les deux entreprises jeudi. L'opération implique une valeur des capitaux propres d'environ 1,79 milliard de dollars après prise en compte de la trésorerie nette de Miro.businesswire+3

Ce prix représente une baisse d'environ 90% par rapport à la valorisation de 17,5 milliards de dollars que Miro affichait lors de son tour de table de série C en janvier 2022, soulignant l'effondrement des valorisations des startups du SaaS depuis le boom de la pandémie.forbes+1

Une plateforme en croissance vendue pour une fraction de son pic

Miro, fondée en 2011 par Andrey Khusid et Oleg Shardin, est passée de 30 millions d'utilisateurs au moment de sa série C à plus de 100 millions d'utilisateurs et près de 4 millions de clients payants aujourd'hui. Ses revenus récurrents annuels s'élèvent à environ 600 millions de dollars, dont près de 90% proviennent de clients professionnels et d'entreprises. Le prix d'achat équivaut à environ 2,3 fois l'ARR.bebeez+3

Depuis sa création, Miro a levé 476 millions de dollars en capital-risque auprès d'investisseurs tels que ICONIQ Growth, Accel, Atlassian ↗ 0.07%, Dragoneer, GIC, Salesforce ↗ 1.94% Ventures et TCV. Certains actionnaires de Miro ont accepté de réinvestir 295 millions de dollars de leurs gains dans des actions nouvellement émises de Bending Spoons plutôt que de recevoir du numéraire sur la base de la valorisation actuelle.bloomberg+2

La machine à acquisitions de Bending Spoons

L'accord avec Miro intervient quelques semaines seulement après que Bending Spoons a finalisé l'acquisition d'Airtable pour une valeur d'entreprise de 1,285 milliard de dollars. Les deux entreprises étaient d'importantes startups de collaboration qui avaient levé des milliards pendant l'ère des taux d'intérêt nuls et qui se retirent aujourd'hui pour une fraction de leurs valorisations maximales.dealroom+1

Le PDG de Bending Spoons, Luca Ferrari, a déclaré que l'entreprise prévoyait d'« investir de manière significative dans les éléments fondamentaux que ses clients apprécient : la performance, la fiabilité et les fonctionnalités qui soutiennent le travail collaboratif le plus critique ». La stratégie post-acquisition de l'entreprise comprend historiquement des restructurations d'équipes et des réductions d'effectifs pouvant atteindre jusqu'à 70% du personnel des entreprises rachetées.forbes+1

Quel impact pour le secteur du SaaS

Dans une lettre adressée aux employés jeudi, le cofondateur de Miro, Andrey Khusid, a déclaré que l'entreprise restait rentable et a qualifié l'accord de moyen de concrétiser une vision d'« espace de travail axé sur l'IA ». La transaction, approuvée à l'unanimité par les deux conseils d'administration, devrait être finalisée au quatrième trimestre 2026, sous réserve des approbations réglementaires.reuters+2

Comme l'a souligné Forbes, toute entreprise de collaboration et de productivité affichant une valorisation datant de 2021 est désormais une cible potentielle, et « la question pressante pour les autres entreprises de SaaS est de savoir s'il faut vendre maintenant à 2,5 fois l'ARR ou attendre des offres potentiellement plus basses du même acheteur plus tard ».forbes