Saksan lainakorot nousivat kahden vuoden huippuun öljyn hinnan ylitettyä 90 dollaria

Saksan kahden vuoden valtionlainojen korot nousivat maanantaina korkeimmalle tasolleen kahteen vuoteen Brent-raakaöljyn hinnan ylitettyä 90 dollaria tynnyriltä. Nousun taustalla ovat Yhdysvaltojen ja Iranin kiristyneet välit Lähi-idässä, mikä vahvistaa markkinoiden odotuksia siitä, että Euroopan keskuspankki nostaa ohjauskorkoaan uudelleen ennen vuoden 2027 alkua.

Öljyn hinnan nousu herättää jälleen inflaatiopelkoja

Brent-raakaöljyn hinta nousi maanantaina noin 3 prosenttia ja ylitti 90 dollaria, mikä on korkein taso sitten kesäkuun 11. päivän. Reutersin mukaan nousu johtuu Yhdysvaltojen ja Iranin laajentuneista sotilaallisista iskuista Lähi-idässä, jotka ovat häirinneet energiankuljetuksia Hormuzinsalmen kautta. Tämä jatkoi edellisen viikon 15,9 prosentin nousua, joka oli suurin viikoittainen nousu sitten huhtikuun.reuters

The New York Times ↗ 1.98% raportoi meriliikenteen Hormuzinsalmessa vähentyneen jyrkästi, ja alueen energiainfrastruktuuri on jälleen joutunut iskujen kohteeksi. Öljyn hinnannousu on täyskäänne heinäkuun alusta, jolloin Brent-laadun hinta oli laskenut alimmillaan 70,65 dollariin Yhdysvaltojen ja Iranin lyhytaikaisen tulitauon jälkeen.indexbox+1

Saksan kahden vuoden korko, joka reagoi herkästi rahapoliittisiin odotuksiin, nousi CEIC:n tilastojen mukaan 2,77 prosenttiin noustuaan tasaisesti heinäkuun 16. päivän 2,75 prosentista. Saksan 10 vuoden valtionlainan korko nousi 3,15 prosenttiin, mikä jatkoi heinäkuun 28 korkopisteen nousua.tradingeconomics+2

Markkinat ennakoivat kahta uutta EKP:n koronnostoa

Valtionlainojen myyntiaalto heijastaa kasvavia odotuksia siitä, että EKP, joka nosti talletuskorkoaan kesäkuussa 25 korkopisteellä 2,25 prosenttiin, kiristää politiikkaansa entisestään. Markkinat hinnoittelevat nyt kahta uutta koronnostoa ensi kevääseen mennessä, ja syyskuun nosto on jo täysin hinnoissa.ecb.europa+1

EKP:n odotetaan kuitenkin pitävän korot ennallaan kokouksessaan 22. ja 23. heinäkuuta. CNBC raportoi viime viikolla, että öljyn korkeampi hinta on nostanut rahapolitiikan suunnan uudelleen esille ennen kokousta, vaikka sijoittajat ovat pitkälti sulkeneet pois heinäkuun koronnoston mahdollisuuden.reuters+1

Reutersin raportti kesäkuun lopulta totesi, että öljyn hinnan tuolloinen yllättävän nopea lasku oli vähentänyt EKP:n tarvetta toimia heinäkuussa, ja päättäjät suosivat syyskuun siirtoa. Öljyn uusi hinnannousu on monimutkaistanut tätä laskelmaa, vaikka useat EKP:n edustajat ovat todenneet, etteivät he vielä näe selviä merkkejä inflaation toisen kierroksen vaikutuksista.tradingview+1

Varovaiset puheenvuorot hillitsevät odotuksia

EKP:n kesäkuun perusennusteissa oletettiin öljyn hinnan pysyvän nykyistä korkeammalla, ja keskuspankki ennusti kokonaisinflaation olevan keskimäärin 3,0 prosenttia vuonna 2026 ja 2,3 prosenttia vuonna 2027. Uudesta öljyshokista huolimatta jotkut ekonomistit ovat kehottaneet varovaisuuteen. EKP:n neuvoston jäsenet Piero Cipollone ja Martin Kocher ovat molemmat todenneet, että laajemmat inflaatiovaikutukset ovat toistaiseksi olleet rajallisia.ecb.europa+1

Kansainvälinen valuuttarahasto IMF arvioi aiemmin tänä vuonna, että EKP nostaa korkoja yhteensä noin 50 korkopisteellä vuonna 2026 säilyttääkseen neutraalin politiikan tason, mitä seuraisi mahdolliset koronlaskut vuonna 2027.reuters