JPMorgan: Iranin sota tekee öljyn hinnan ennustamisesta mahdotonta

Yli kuusi kuukautta Yhdysvaltojen ja Israelin Irania vastaan suuntaaman sotilasoperaation alkamisen jälkeen JPMorgan Chasen ↘ 0.84% öljyanalyytikot ovat myöntäneet, että konfliktin kulkua on tullut lähes mahdotonta ennustaa. Tämä on näkemys, jota kauppiaat ovat pitäneet yllä pitkään, mutta nyt se on virallisesti tunnustettu yhdellä Wall Streetin seuratuimmista hyödykemarkkinoiden työpöydistä.

Punaiset viivat on jo ylitetty

Torstaina julkaistussa muistiossa analyytikot, mukaan lukien Natasha Kaneva, totesivat, että useita taloudellisia punaisia viivoja, joiden pankki oletti Yhdysvaltain hallinnon välttävän, on jo rikottu: öljyn hinta on noussut yli 100 dollariin tynnyriltä, bensiinin hinta lähestyy 5 dollaria gallonalta ja valtionlainojen korot ovat nousseet. Näitä kynnysarvoja pidettiin aiemmin suojakaiteina, jotka pakottaisivat Washingtonin deeskalaatioon, mutta kun kaikki kolme ovat nyt takanapäin, poistumisstrategia on muuttunut epäselvemmäksi.bloomberg

Konflikti on jo muuttanut maailman energiamarkkinoita. Kansainvälisen energiajärjestön syyskuun raportissa todettiin, että Brent-raakaöljy nousi 105 dollariin tynnyriltä, mikä on 45 prosenttia enemmän kuin ennen sotaa, kun taas dieselin hinta Yhdysvalloissa ylitti 200 dollaria tynnyriltä, mikä on lähes kaksinkertainen määrä verrattuna vihollisuuksien alkamista edeltävään aikaan. Maailman öljyntuotannon ennustetaan olevan 100,7 miljoonaa tynnyriä päivässä vuonna 2026, mikä on 5,7 miljoonaa vähemmän kuin vuotta aiemmin, ja täysi elpyminen siirtyy vuoteen 2027. Viime viikolla Saudi-Arabian itä-länsi-putkeen tehty lennokki-isku, josta syytetään Iranin tukemia taistelijoita Irakissa, poisti käytöstä kuningaskunnan ainoan reitin saarretun Hormuzinsalmen ohi, mikä uhkaa 4 prosenttia maailman tarjonnasta.worldtribune+1

Vaikutukset keskuspankkeihin

Sodan inflaatiovaikutukset heijastuvat nyt rahapolitiikkaan maailmanlaajuisesti. Tunteja ennen JPMorganin öljymuistion julkaisua Englannin keskuspankki piti ohjauskorkonsa 3,75 prosentissa äänin 6-3, mutta varoitti, että inflaatio voi ylittää 4 prosenttia ensi vuoden alussa. Pääjohtaja Andrew Bailey varoitti, että pitkittynyt Lähi-idän konflikti saattaa vaatia tiukempaa politiikkaa. JPMorganin ekonomisti Allan Monks sanoi, että Englannin keskuspankki "kuulostaa lähes siltä, kuin he olisivat jo päättäneet" marraskuun koronnostosta ja odottaa nyt toista korotusta helmikuussa, jota seuraa tauko. Tämä on haukkamaisempi polku kuin hänen aiempi ennusteensa, joka sisälsi kaksi koronlaskua vuonna 2027.reuters+2

Ei selvää loppua näkyvissä

Presidentti Trump sanoi viime viikolla odottavansa sodan päättyvän "hyvin pian" marraskuun välivaalien jälkeen ja ennusti, että öljyn hinta "putoaisi kuin kivi". Mutta JPMorganin analyytikot eivät rakenna mallejaan tämän aikataulun varaan. Pankin heinäkuun ennusteessa Brent-öljyn keskihinnaksi arvioitiin 86 dollaria kolmannella neljänneksellä ja laskua 78 dollariin vuoden loppuun mennessä. Nämä luvut ovat jo jääneet tapahtumien jalkoihin, mikä korostaa, kuinka nopeasti sota on ylittänyt Wall Streetin oletukset.jpmorgan+2