IMF: Viejät korvaavat USA:n ja Kiinan tullien aiheuttamat menetykset Aasian markkinoilla

Yhdysvaltojen ja Kiinan väliset tullit vähensivät jyrkästi maiden välistä kauppaa. Molempien osapuolten viejät korvasivat suuren osan menetyksistä myymällä muille markkinoille, pääasiassa Aasiaan, totesi Kansainvälinen valuuttarahasto IMF tiistaina julkaistussa lokakuun 2026 World Economic Outlook -raportissaan.ommcomnews

IMF havaitsi, että Kiinan vienti Yhdysvaltoihin laski 22 % helmikuun 2025 ja tammikuun 2026 välisenä aikana. Yhdysvaltain vienti Kiinaan laski samalla ajanjaksolla 25 %. Kahdenvälisen kaupan supistuminen leikkasi Kiinan viennin kokonaiskasvua 3,3 prosenttiyksikköä ja Yhdysvaltain viennin kasvua 1,7 prosenttiyksikköä. Muihin maihin suuntautuneen myynnin kasvu piti molempien maiden kokonaisviennin noin prosenttiyksikön sisällä siitä, mihin se oli suuntautumassa ennen tulleja.ommcomnews

Kiina uudelleenohjasi kauppaa enemmän kuin Yhdysvallat

Tammikuuhun 2026 mennessä Kiinan vienti muihin kuin Yhdysvaltoihin oli 4,7 prosenttiyksikköä tullia edeltävää trendiä korkeampi. Yhdysvaltain vienti muualle kuin Kiinaan oli 2,6 prosenttiyksikköä trendiä korkeampi.ommcomnews

USA:n tullien kohteeksi joutuneiden kiinalaisten tuotteiden osalta toimitukset muihin kohteisiin kasvoivat vuodessa määrällä, joka vastaa 52 % riskialttiista kaupasta. IMF laski, että 39 % tästä johtui itse tulleista, kun siitä vähennettiin kasvu, joka olisi todennäköisesti tapahtunut joka tapauksessa. Kiinan vastatoimien kohteeksi joutuneiden yhdysvaltalaisten tuotteiden kohdalla luvut olivat 17 % ja noin 7 %. IMF totesi osan erosta johtuvan siitä, kuinka paljon Kiina luotti yhdysvaltalaisiin ostajiin: Yhdysvallat otti vastaan noin 15 % Kiinan viennistä ennen tullien korotuksia, kun taas Kiina otti 7 % Amerikan viennistä.ommcomnews

Aasian taloudet, sekä kehittyvät että kehittyneet, ottivat vastaan noin puolet uudelleenohjatusta kaupasta. Euroopan unioni otti vastaan lähes viidenneksen. Sähkökoneet muodostivat suuren osan Aasiaan suuntautuneesta lisäkaupasta, kun taas ajoneuvot muodostivat suuren osan Lähi-itään ja Keski-Aasiaan uudelleenohjatusta viennistä. IMF oli huomannut tämän muutoksen jo huhtikuussa, jolloin se raportoi Yhdysvaltain tuonnin Kiinasta laskeneen samalla kun tuonti Taiwanista, Vietnamista ja Meksikosta kasvoi, ja että Kiinan tavarakaupan ylijäämä saavutti ennätykselliset 1,2 biljoonaa dollaria vuonna 2025.imf+1

Pitkän aikavälin kustannukset

IMF totesi yritysten osoittaneen "huomattavaa joustavuutta" tuotanto- ja jakeluverkostojensa muuttamisessa. Se varoitti kuitenkin, että uusien ostajien löytäminen ei poista protektionismin pitkän aikavälin kustannuksia. Pysyvät esteet voivat nostaa käyttökustannuksia, pakottaa yritykset rakentamaan päällekkäisiä tehtaita ja heikentää toimitusketjujen tehokkuutta. Rahasto odottaa maailmankaupan volyymin kasvun hidastuvan 5 prosentista vuonna 2025 4,6 prosenttiin vuonna 2026 ja nousevan sen jälkeen hieman 4,7 prosenttiin vuonna 2027.ommcomnews

Kauppaa koskevat havainnot julkaistiin hieman parempien maailmanlaajuisten näkymien ohella. IMF nosti vuoden 2026 maailmanlaajuisen kasvuennusteensa 3,1 prosenttiin heinäkuun 3 prosentista. Investoinnit tekoälyyn auttoivat kompensoimaan Lähi-idän sodan aiheuttamia korkeampia energiakustannuksia. Raportti julkaistiin IMF:n vuosikokouksessa Bangkokissa. Washingtonin ja Pekingin välinen kauppasopu, joka laski kahdenvälisiä tulleja, on voimassa marraskuuhun 2026 asti, IMF:n tammikuun päivityksen mukaan.cnbc+2