Las fusiones y adquisiciones globales caen un 41% en el tercer trimestre por el alza de tipos

Las fusiones y adquisiciones globales totalizaron 993.000 millones de dólares en el tercer trimestre, un 41% menos que en el segundo, según datos de LSEG citados por Reuters. Fue el primer trimestre por debajo del billón de dólares desde el segundo trimestre de 2025. El aumento de los costes de endeudamiento, la subida de los precios de la energía y la incertidumbre política enfriaron la actividad durante el verano. Aun así, 2026 sigue camino de ser un año récord en valor de operaciones.dailysabah+1

En lo que va de año, el volumen mundial de fusiones y adquisiciones ha subido un 28%, hasta los 3,9 billones de dólares, la cifra más alta para este periodo desde 2001. Sin embargo, el número de operaciones cayó un 8%, a niveles no vistos desde 2020. Los datos de Mergermarket también muestran que 2026 va camino de un año récord en valor monetario. La desaceleración en EE. UU. fue más pronunciada: el volumen de operaciones allí cayó casi a la mitad, hasta los 535.000 millones de dólares, en el tercer trimestre.finance.yahoo+1

Los tipos y rendimientos pesan sobre las operaciones

El rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el 5,34% el jueves 1 de octubre, su nivel más alto desde 2002. Esto siguió a la mayor subida trimestral del rendimiento en este siglo. La Reserva Federal subió los tipos de interés 25 puntos básicos en septiembre. Lucinda Guthrie, directora de Mergermarket, también señaló las peticiones de una desaceleración en la carrera por la IA y el coste de la guerra de EE. UU. en Irán, que ha presionado al alza los precios de la energía y otros productos.dailysabah+1

"En los márgenes, (los rendimientos más altos) hacen que las valoraciones sean a veces un poco más difíciles", dijo John Collins, director global de fusiones y adquisiciones en Morgan Stanley. Añadió que "no estoy listo para declarar una desaceleración basándome en lo que estamos viendo". La analista de UBS ↗ 0.29% Erika Najarian fue más cautelosa, escribiendo que "un mercado de bonos descontento implica una congelación más profunda en la actividad futura".finance.yahoo+1

Solo se anunciaron 10 operaciones superiores a los 10.000 millones de dólares en el trimestre, la cifra más baja desde el cuarto trimestre de 2024. Entre ellas se incluyen la oferta de 32.000 millones de dólares de Banca Monte dei Paschi por Banco BPM y la oferta de 25.700 millones de dólares de Gold Fields ↘ 0.48% por Northern Star Resources.dailysabah

Aún quedan puntos positivos

No todas las regiones se desaceleraron. Las fusiones y adquisiciones en Asia-Pacífico aumentaron un 8% respecto al segundo trimestre, hasta los 242.000 millones de dólares, y un 36% respecto al año anterior. Las operaciones transfronterizas han subido un 32% en lo que va de año. Carsten Woehrn, codirector de fusiones y adquisiciones para Europa, Oriente Medio y África de Goldman Sachs ↗ 0.66%, dijo que el valor total de las operaciones podría superar el pico de 2021 si se mantiene el ritmo actual.dailysabah

Los mercados de renta variable muestran las mismas tensiones. El fabricante de anillos inteligentes Oura pospuso su salida a bolsa prevista, y Holtec Nuclear y Bamboo Insurance también se han retirado de sus cotizaciones, citando las condiciones del mercado. Los inversores recibirán más señales a finales de este mes, cuando los bancos más grandes presenten sus resultados. Las previsiones de los bancos sobre las comisiones de banca de inversión oscilan entre un descenso en Bank of America ↗ 0.04% y un crecimiento de entre el 15% y el 20% en JPMorgan ↘ 0.24%.finance.yahoo

"Tuvimos un segundo trimestre extraordinario. El tercer trimestre es una normalización más que el fin de un ciclo", dijo Sarah Jones, del bufete de abogados Clifford Chance.dailysabah