Globální fúze a akvizice ve třetím čtvrtletí klesly o 41 % kvůli růstu sazeb

Globální fúze a akvizice dosáhly ve třetím čtvrtletí 993 miliard dolarů, což je o 41 % méně než ve druhém čtvrtletí, podle údajů LSEG citovaných agenturou Reuters. Bylo to první čtvrtletí pod hranicí 1 bilionu dolarů od druhého čtvrtletí roku 2025. Vyšší náklady na výpůjčky, rostoucí ceny energií a politická nejistota během léta zchladily aktivitu v oblasti uzavírání obchodů. Přesto je rok 2026 stále na cestě k tomu, aby se stal rekordním rokem z hlediska hodnoty transakcí.dailysabah+1

Od začátku roku vzrostl celosvětový objem M&A o 28 % na 3,9 bilionu dolarů, což je nejvíce za toto období od roku 2001. Počet transakcí však klesl o 8 % na úroveň naposledy zaznamenanou v roce 2020. Data společnosti Mergermarket rovněž ukazují, že rok 2026 směřuje k rekordnímu roku z hlediska dolarové hodnoty. V USA byl útlum strmější: objem obchodů tam ve třetím čtvrtletí klesl téměř na polovinu, na 535 miliard dolarů.finance.yahoo+1

Sazby a výnosy zatěžují obchody

Referenční výnos 10letých amerických státních dluhopisů dosáhl ve čtvrtek 1. října 5,34 %, což je nejvyšší úroveň od roku 2002. Stalo se tak po největším čtvrtletním nárůstu výnosů v tomto století. Federální rezervní systém v září zvýšil úrokové sazby o 25 bazických bodů. Šéfka Mergermarket Lucinda Guthrie také poukázala na volání po zpomalení závodu v oblasti AI a na náklady spojené s americkou válkou v Íránu, které zvýšily ceny energií a další komodity.dailysabah+1

„Na okrajích (vyšší výnosy) někdy dělají ocenění o něco složitějšími,“ řekl John Collins, globální šéf M&A v Morgan Stanley. Dodal, že „nejsem připraven vyhlásit útlum na základě toho, co vidíme“. Analytička UBS ↗ 0.29% Erika Najarian byla opatrnější a napsala, že „nespokojený trh s dluhopisy naznačuje hlubší zmrazení budoucí aktivity“.finance.yahoo+1

Během čtvrtletí bylo oznámeno pouze 10 transakcí nad 10 miliard dolarů, což je nejméně od čtvrtého čtvrtletí roku 2024. Patřila mezi ně nabídka Banca Monte dei Paschi ve výši 32 miliard dolarů na převzetí Banco BPM a nabídka Gold Fields ↘ 0.48% ve výši 25,7 miliardy dolarů na Northern Star Resources.dailysabah

Světlá místa přetrvávají

Ne každý region zaznamenal zpomalení. M&A v oblasti Asie a Tichomoří vzrostlo oproti druhému čtvrtletí o 8 % na 242 miliard dolarů a bylo o 36 % vyšší než před rokem. Přeshraniční transakce jsou letos zatím o 32 % výše. Carsten Woehrn, spolupředseda M&A pro Evropu, Blízký východ a Afriku v Goldman Sachs ↗ 0.66%, uvedl, že celková hodnota obchodů by mohla překonat vrchol z roku 2021, pokud současné tempo vydrží.dailysabah

Akciové trhy vykazují stejné napětí. Výrobce chytrých prstenů Oura odložil plánované IPO a společnosti Holtec Nuclear a Bamboo Insurance rovněž ustoupily od úpisů, přičemž všechny citují tržní podmínky. Investoři získají více signálů později v tomto měsíci, kdy největší banky oznámí své výsledky. Prognózy bank pro poplatky z investičního bankovnictví se pohybují od poklesu u Bank of America ↗ 0.04% až po růst v řádu 15 až 20 procent u JPMorgan ↘ 0.24%.finance.yahoo

„Měli jsme mimořádné druhé čtvrtletí. Třetí čtvrtletí je spíše normalizací než koncem cyklu,“ řekla Sarah Jones z právní firmy Clifford Chance.dailysabah