La unidad de chips T-Head de Alibaba solicita su salida a bolsa en Hong Kong

Alibaba Group ↘ 2.12% informó el martes 10 de noviembre que su unidad de diseño de chips, T-Head, presentó una solicitud confidencial para cotizar en Hong Kong. La bolsa de valores ha autorizado a la empresa a proceder con la escisión. T-Head presentó una solicitud de cotización confidencial Formulario A1 el 11 de septiembre para una oferta que combinaría una venta pública de acciones en Hong Kong con una colocación institucional, informó Reuters. El tamaño del acuerdo, su estructura y la participación que Alibaba mantendrá tras la salida a bolsa aún no se han decidido.centraloregondaily.com

La presentación convierte a T-Head en la primera unidad independiente de Alibaba en buscar una OPI desde que el grupo comenzó su reestructuración corporativa en 2023, según el South China Morning Post, propiedad de Alibaba.scmp.com

Aprobaciones pendientes

La cotización aún requiere la aprobación del Comité de Cotización de la Bolsa de Hong Kong, y debe completarse una presentación ante la Comisión Reguladora de Valores de China, según Investing.com. Alibaba también obtuvo una exención de la norma bursátil que normalmente otorgaría a los accionistas existentes un derecho garantizado a acciones de la empresa escindida. La compañía señaló que tal derecho conllevaría costos desproporcionados, incluyendo posibles requisitos de registro de valores en EE. UU. y restricciones bajo la ley china sobre la distribución de acciones. La empresa advirtió que la escisión podría no completarse y no proporcionó un cronograma.ca.investing.com

T-Head es propiedad total de Alibaba, fabrica chips para centros de datos de pila completa en China y se espera que siga siendo una subsidiaria después de la cotización, informó Bloomberg. Alibaba afirmó que una cotización separada permitiría a los inversores valorar el negocio de chips por sí mismo. También daría a T-Head acceso directo a los mercados de capital y deuda, facilitando la obtención de financiación bancaria.theedgemalaysia.com

Estimaciones de recaudación

Alibaba no ha revelado un monto objetivo. International Financing Review había informado que la venta de acciones podría recaudar entre 2.000 y 3.000 millones de dólares, según The Standard. Los analistas de JPMorgan ↗ 0.05% han estimado la valoración potencial de T-Head entre 25.000 y 62.000 millones de dólares, informó Futu News. El mismo informe indicó que las acciones de Alibaba en Hong Kong abrieron a la baja el 10 de noviembre tras la noticia de la OPI.thestandard.com.hk+1

"Al recurrir al mercado público para obtener financiación, T-Head atrae capital externo, evitando que el grupo tenga que asumir solo los fuertes gastos de capital", dijo al Post Mike Leung, gestor de inversiones de Wocom Securities. Añadió que las valoraciones volátiles y la lenta autorización regulatoria son los principales obstáculos para las grandes OPI de chips.scmp.com

El impulso de China a los chips

La cotización se produce en un momento en que China presiona para lograr la autosuficiencia tecnológica. En septiembre, T-Head presentó su chip de IA Zhenwu V900, que según Alibaba ofrece tres veces el rendimiento de su predecesor y se espera que alcance la producción en masa en el primer trimestre de 2027, informó The Standard. Las OPI en Hong Kong recaudaron 403.900 millones de dólares de Hong Kong en los primeros 10 meses del año, cerca del récord de 2010, aunque la actividad se ha enfriado este trimestre, según el Post. Alibaba presenta sus resultados del tercer trimestre el 19 de noviembre.thestandard.com.hk+1