Alibaba-Chipsparte T-Head plant Börsengang in Hongkong

Die Alibaba Group ↘ 2.12% teilte am Dienstag, dem 10. November, mit, dass ihre Chip-Design-Einheit T-Head vertraulich einen Börsengang in Hongkong beantragt hat. Die Börse hat dem Unternehmen grünes Licht für die Abspaltung gegeben. T-Head reichte am 11. September einen vertraulichen A1-Börsenantrag für ein Angebot ein, das einen öffentlichen Aktienverkauf in Hongkong mit einer institutionellen Platzierung kombinieren würde, berichtete Reuters. Die Größe des Deals, seine Struktur und der Anteil, den Alibaba nach der Notierung behalten wird, sind noch nicht entschieden.centraloregondaily.com

Der Antrag macht T-Head zur ersten eigenständigen Alibaba-Einheit, die seit Beginn der Unternehmensumstrukturierung im Jahr 2023 einen Börsengang anstrebt, so die South China Morning Post, die sich im Besitz von Alibaba befindet.scmp.com

Genehmigungen stehen noch aus

Die Notierung bedarf noch der Genehmigung durch den Listing Committee der Hong Kong Stock Exchange, und ein Antrag bei der chinesischen Wertpapieraufsichtsbehörde (CSRC) muss abgeschlossen werden, so Investing.com. Alibaba erhielt zudem eine Ausnahmegenehmigung von der Börsenregel, die bestehenden Aktionären normalerweise einen garantierten Anspruch auf Aktien des abgespaltenen Unternehmens gewährt. Das Unternehmen erklärte, ein solcher Anspruch würde unverhältnismäßige Kosten verursachen, einschließlich möglicher Anforderungen an die US-Wertpapierregistrierung und Beschränkungen nach chinesischem Recht bei der Aktienverteilung. Das Unternehmen warnte, dass die Abspaltung möglicherweise nicht abgeschlossen wird, und nannte keinen Zeitplan.ca.investing.com

T-Head befindet sich vollständig im Besitz von Alibaba, stellt Full-Stack-Rechenzentrumschips in China her und wird nach der Notierung voraussichtlich eine Tochtergesellschaft bleiben, berichtete Bloomberg. Alibaba erklärte, eine separate Notierung würde es Investoren ermöglichen, das Chipgeschäft eigenständig zu bewerten. Zudem erhielte T-Head direkten Zugang zu Aktien- und Fremdkapitalmärkten und könnte leichter Bankfinanzierungen erhalten.theedgemalaysia.com

Schätzungen zur Finanzierung

Alibaba hat keinen Zielbetrag bekannt gegeben. International Financing Review hatte berichtet, dass der Aktienverkauf 2 bis 3 Milliarden US-Dollar einbringen könnte, so The Standard. Analysten von JPMorgan ↗ 0.05% bezifferten die potenzielle Bewertung von T-Head auf etwa 25 bis 62 Milliarden US-Dollar, berichtete Futu News. Derselbe Bericht besagte, dass die Alibaba-Aktien in Hongkong nach der Nachricht vom Börsengang am 10. November niedriger eröffneten.thestandard.com.hk+1

Durch die Erschließung des öffentlichen Marktes für Finanzierungen bringt T-Head externes Kapital ein, wodurch die Gruppe die hohen Investitionsausgaben nicht allein tragen muss, sagte Mike Leung, Investmentmanager bei Wocom Securities, gegenüber der Post. Er fügte hinzu, dass volatile Bewertungen und langsame regulatorische Genehmigungen die größten Hürden für große Chip-Börsengänge seien.scmp.com

Chinas Chip-Offensive

Die Notierung erfolgt vor dem Hintergrund von Chinas Bestreben, technologisch autark zu werden. Im September stellte T-Head seinen KI-Chip Zhenwu V900 vor, der laut Alibaba die dreifache Leistung seines Vorgängers erbringt und voraussichtlich im ersten Quartal 2027 in die Massenproduktion gehen soll, berichtete The Standard. Börsengänge in Hongkong brachten in den ersten 10 Monaten des Jahres 403,9 Milliarden Hongkong-Dollar ein, was nahe am Rekord von 2010 liegt, obwohl die Aktivität in diesem Quartal nachgelassen hat, so die Post. Alibaba legt am 19. November die Ergebnisse für das dritte Quartal vor.thestandard.com.hk+1