La solicitud de salida a bolsa de Shein en Hong Kong revela pérdidas de 99 millones de dólares

Shein registró una pérdida neta de 99 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, lo que supone un giro radical frente al beneficio de 395 millones de dólares reportado un año antes, según el folleto preliminar publicado el domingo para su prevista oferta pública inicial en Hong Kong. El documento marca la primera vez que el gigante de la moda rápida abre sus cuentas al escrutinio público, dejando al descubierto el impacto de las políticas comerciales de la administración Trump en su negocio.ndtvprofit+1

Los aranceles merman la rentabilidad

La minorista con sede en Singapur atribuyó la caída en gran medida a la eliminación en mayo de 2025 de la exención arancelaria "de minimis" en Estados Unidos, que permitía la entrada al país sin aranceles de importación a los envíos valorados en menos de 800 dólares. Los productos de origen chino vendidos por Shein y enviados a clientes estadounidenses están ahora sujetos a aranceles de entre el 10 % y el 87,5 %, según el folleto.investing+1

A pesar de las pérdidas, los ingresos de Shein mostraron solidez al aumentar un 1,1 % interanual hasta los 9.050 millones de dólares en el trimestre de enero a marzo. La compañía señaló que una pérdida de valor razonable de 328 millones de dólares en acciones preferentes convertibles amortizables también pesó en el resultado final, un ajuste contable habitual antes de las salidas a bolsa.ndtvprofit+1

Para todo el año 2025, el folleto mostró unos ingresos de 41.800 millones de dólares, frente a los 38.700 millones de 2024, mientras que el beneficio neto cayó un 38,7 % hasta los 2.060 millones de dólares desde los 3.370 millones del año anterior.investing

El camino hacia el mercado

La solicitud se produce tras la aprobación recibida por Shein de la Comisión Reguladora del Mercado de Valores de China el 10 de julio y el visto bueno del comité de cotización de la Bolsa de Hong Kong el 17 de julio. La empresa prevé emitir hasta 341,6 millones de acciones y busca una valoración de entre 40.000 y 50.000 millones de dólares, muy por debajo de su pico de 100.000 millones de dólares registrado en 2022.wwd+3

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.23%, Morgan Stanley ↗ 0.04% y JPMorgan ↗ 0.85% actúan como patrocinadores conjuntos. El folleto no revela el tamaño de la oferta, el precio ni una fecha fija de salida a bolsa, pero varias fuentes indicaron a Reuters que las presentaciones ante inversores y la prospección de la demanda podrían comenzar a finales de agosto, con una posible cotización en septiembre u octubre.money.usnews+2

Un proceso de varios años

El camino de Shein hacia los mercados públicos ha sido largo y tortuoso. La empresa intentó anteriormente cotizar en Nueva York antes de orientarse hacia Londres, donde recibió la aprobación regulatoria de la Autoridad de Conducta Financiera, aunque no logró obtener el visto bueno de las autoridades chinas. La cotización en Hong Kong representa la que podría ser la última vía viable de la empresa para debutar en bolsa, una opción ahora ensombrecida por la duda de si los aranceles de EE. UU. seguirán mermando sus márgenes, antes sumamente sólidos.cmcmarkets+1