La fusión entre Tesla y SpaceX afronta obstáculos tras las elecciones legislativas

Los directores independientes de Tesla ↗ 2.91% y SpaceX están evaluando si combinar las dos mayores empresas de Elon Musk. Wall Street se encuentra dividido ante la propuesta. Algunos analistas advierten sobre la dilución para los accionistas, mientras que otros señalan el posible uso compartido de tecnología de cohetes, chips y comunicaciones, según un análisis de Simply Wall St publicado el 11 de noviembre. Ninguna de las dos empresas ha anunciado un acuerdo definitivo, y la operación afronta ahora un clima político más complejo tras las elecciones legislativas.finance.yahoo.com

Cómo comenzó la evaluación

Musk reveló la existencia de los comités por primera vez durante la llamada de resultados del tercer trimestre de SpaceX el 20 de octubre. Declaró que ambos consejos de administración los habían constituido "a petición de los accionistas", según informó TechCrunch. Calificó la fusión de "buena idea, aunque realmente depende de los comités especiales de ambas empresas". Añadió que no puede participar en las conversaciones por ser una parte en conflicto de intereses, según reportó Fortune. A los valores de mercado actuales, una combinación crearía una empresa valorada en aproximadamente 3,5 billones de dólares, señaló Fortune.techcrunch.com+2

Más adelante, SpaceX indicó en una declaración regulatoria que cualquier acuerdo requeriría la aprobación de su comité especial, su consejo de administración y su accionista de control, Musk, informó Reuters a través de The Economic Times. El comité de Tesla tiene un mandato más amplio: explorar la posibilidad de "profundizar la relación de Tesla" con SpaceX, según Law360. Por el lado de Tesla, Musk afirmó que un acuerdo necesitaría "el voto favorable del 50% de todas las acciones, no solo de las que voten", lo que calificó como "un obstáculo bastante alto", según reportó The Verge.law360.com+2

División entre analistas sobre el valor y los riesgos

JPMorgan ↗ 0.39% prevé un acuerdo íntegramente en acciones liderado por SpaceX con una prima habitual del 30% al 35%. Esa estructura mantendría a Musk con el control mayoritario del voto en la empresa combinada, según TIKR. El banco también calificó la combinación de "estratégicamente coherente sobre el papel", pero advirtió que las aprobaciones en varios países, especialmente en China, podrían ralentizarla, informó TheStreet.finance.yahoo.com+1

Los expertos en gobernanza corporativa también han planteado inquietudes. Si SpaceX compra Tesla, los accionistas de Tesla podrían cambiar sus títulos en una empresa donde Musk carece del control mayoritario del voto por participaciones en una donde sí lo tiene, escribió la profesora de derecho de SMU Carliss Chatman en una columna para Bloomberg Law. También señaló que el consejero de Tesla Ira Ehrenpreis forma parte del consejo de SpaceX desde febrero.news.bloomberglaw.com

Obstáculos políticos

Las elecciones de mitad de mandato han añadido un nuevo elemento de incertidumbre. Tras la victoria de los demócratas en ambas cámaras del Congreso, SpaceX y Tesla perdieron unos 456.000 millones de dólares en valor de mercado combinado entre la noche electoral y el 5 de noviembre, informó TheStreet. Kathleen Brooks, de XTB, señaló que las audiencias en el Congreso podrían retrasar la fecha prevista de cierre del acuerdo en 2027, según el mismo informe.finance.yahoo.com

Dan Ives, de Yorkville Ives, calculó que las acciones de SpaceX conllevan un "descuento político" de entre el 20% y el 25%. A pesar de todo, sigue creyendo que la fusión se llevará a cabo. "Sigo creyendo que SpaceX adquirirá Tesla", afirmó Ives, según recogió Stocktwits.finance.yahoo.com