La eurozona registra el mayor déficit comercial desde la crisis energética de 2023

La eurozona registró un déficit comercial de bienes de 7.800 millones de euros en mayo de 2026, su mayor déficit desde la crisis energética de principios de 2023, según los datos publicados por Eurostat el martes. La cifra marcó un fuerte deterioro respecto al déficit de 1.000 millones de euros de abril y contrastó con el superávit de 15.000 millones de euros del mismo mes del año anterior.tradingeconomics+2

Los costes energéticos impulsan el aumento de las importaciones

El cambio hacia el déficit fue impulsado por los elevados costes de importación de energía vinculados al conflicto en curso en Oriente Medio, que ha interrumpido las rutas marítimas y ha hecho subir los precios del combustible en toda Europa. El déficit comercial energético general de la UE ya se había ampliado drásticamente en abril, cuando las importaciones de energía aumentaron un 27,7 por ciento interanual hasta los 46.000 millones de euros. El Banco de Finlandia señaló en un análisis reciente que los altos precios de la energía han profundizado el déficit estructural en el comercio exterior de combustibles, lo que supone un lastre persistente para la competitividad de la zona euro.aa+2

Los datos ajustados estacionalmente mostraron que las exportaciones de la eurozona aumentaron ligeramente en el mes, mientras que las importaciones registraron ganancias más fuertes, lo que refleja el impacto desproporcionado de los envíos de combustible más costosos. La tendencia continuó un deterioro visible desde principios de año: en el primer trimestre de 2026, el superávit general de bienes de la UE se redujo casi a la mitad, pasando de 23.600 millones de euros en el último trimestre de 2025 a 12.700 millones de euros.europa+2

La postura agresiva del BCE apoya al euro

A pesar de los débiles datos comerciales, el par EUR/USD se mantuvo firme, apoyado por las expectativas de un mayor endurecimiento monetario por parte del Banco Central Europeo. El BCE elevó su tipo de depósito en 25 puntos básicos hasta el 2,25 por ciento en su reunión de junio —su primera subida desde 2023— citando las presiones inflacionistas vinculadas al conflicto de Oriente Medio. La valoración del mercado apunta a un nuevo aumento en septiembre, y los responsables políticos apenas han ofrecido resistencia a ese calendario.twentyfouram+1

Los datos comerciales se suman a un complejo telón de fondo para los funcionarios del BCE, que deben sopesar la inflación persistente frente al debilitamiento de la demanda externa. La producción industrial en la zona euro cayó un 0,2 por ciento mensual en mayo y disminuyó un 1,2 por ciento interanual, informó Eurostat por separado el 15 de julio.europa