ING advierte que las olas de calor en la eurozona representan ahora una amenaza económica estructural

Mientras Europa soporta otro verano castigador —con más de 1.300 muertes en exceso reportadas desde el 21 de junio y récords de temperatura superados en todo el continente—, ING ↘ 0.64% está dando la voz de alarma de que las olas de calor recurrentes han pasado de ser una molestia meteorológica a una amenaza económica estructural para la eurozona.

Un nuevo riesgo a la baja

Carsten Brzeski, jefe global de macroeconomía de ING, argumentó en una nota publicada durante el fin de semana que el antiguo enfoque de las olas de calor como costes temporales y asegurables "se está quedando obsoleto". Citando un estudio de 2021 sobre los peores años de calor en Europa, Brzeski señaló que las pérdidas del PIB en todo el continente derivadas únicamente de la reducción de la productividad laboral se sitúan entre el 0,3% y el 0,5% de la producción, superando el 1% en las regiones más expuestas.mitrade

La advertencia se basa en un documento conjunto de la Universidad de Mannheim y el Banco Central Europeo que analiza las olas de calor, sequías e inundaciones de 2025, el cual estimó que la economía europea perdió alrededor del 0,3% de su producción. Ese daño podría crecer hasta un 0,8% acumulado para 2029 una vez que se tengan en cuenta los efectos de la pérdida de productividad, la interrupción de la cadena de suministro y la disminución de los ingresos por turismo.mitrade

Complicaciones inflacionarias para el BCE

El análisis tiene implicaciones directas para la política monetaria. Brzeski citó investigaciones previas del BCE que estiman que las olas de calor y la sequía podrían elevar la inflación alimentaria entre 0,4 y 0,9 puntos porcentuales, con un efecto que podría duplicarse en los próximos 30 años. Dado que ING ya pronostica una probabilidad superior al 50% de dos subidas de tipos del BCE este verano —enmarcadas como un "seguro" contra quedarse atrás—, los choques de oferta impulsados por el clima corren el riesgo de hacer que la inflación subyacente sea más persistente de lo que prevén los responsables políticos.tmgm+1

De cara al futuro, Brzeski señaló posibles fricciones en la cadena de suministro debido a los bajos niveles de agua en los principales ríos, el impacto en ferrocarriles y carreteras, y pérdidas de productividad más amplias como canales específicos a través de los cuales el calor de este verano podría afectar a la producción.mitrade

El verano extremo de Europa

La advertencia económica llega en medio de una crisis continental. La Organización Mundial de la Salud señaló que se han documentado más de 1.300 muertes en exceso en Europa desde el 21 de junio. Francia registró su día de junio más caluroso de la historia el 23 de junio, y el domingo las temperaturas alcanzaron los 40°C en partes de Alemania, Polonia y la República Checa. La Organización Meteorológica Mundial confirmó que una cúpula de calor generalizada ha batido numerosos récords en todo el continente.aljazeera+3

El Servicio de Cambio Climático de Copernicus informó que el patrón de ola de calor comenzó a finales de mayo, cuando el oeste de Francia, Inglaterra y Gales registraron temperaturas medias diarias más de 10°C por encima de lo normal. Científicos de la iniciativa World Weather Attribution concluyeron que las emisiones de combustibles fósiles han "empeorado rápidamente" las olas de calor europeas en las últimas décadas.worldweatherattribution+1