Howard Marks: el desplome de la IA rompe el aura de infalibilidad

Howard Marks, copresidente de Oaktree Capital Management, afirmó que los recientes reveses en las acciones de inteligencia artificial "han pinchado un poco la burbuja de infalibilidad" que rodeaba al sector. Calificó este cambio como saludable para los inversores que habían tratado a la IA como una apuesta segura. "Creo que ahora la gente dice: un momento, vamos a ser un poco más reflexivos, un poco más escépticos", señaló Marks en una entrevista con Bloomberg TV. "Eso es muy saludable".bloomberg.com

Sus comentarios se produjeron tras una semana difícil para las grandes tecnológicas. Los resultados de Alphabet ↗ 0.78% y Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 0.35% aumentaron la preocupación de que la IA esté erosionando los negocios que financian dicho gasto, informó Bloomberg.moneycontrol.com

Una operación masificada

Marks señaló que las recientes malas noticias en el "mundo de la IA" importan menos por la magnitud de la caída de precios que por su impacto en la psicología del inversor. "No quieres invertir en algo cuando todo el mundo piensa que no puede fallar", dijo, porque "pagarás un precio acorde con esa infalibilidad", según la entrevista en Bloomberg TV. Describió la inversión y los préstamos en IA como una "operación masificada", añadiendo que, al final de un ciclo, "los estándares han bajado y los precios han subido. Hay que ser cauteloso".finance.yahoo.com

Marks es conocido por su memorando de enero de 2000, "bubble.com", que advirtió sobre la manía de las puntocom antes del desplome. El año pasado escribió que estaba vigilando la formación de burbujas. Señaló que las empresas están en una carrera armamentística de IA para recaudar billones de dólares, y afirmó que la pregunta clave es si habrá suficientes negocios y beneficios para que esas inversiones sean rentables. "Creo que la respuesta es: ¿quién sabe?", dijo.moneycontrol.com

El consumo de efectivo de las grandes tecnológicas

Las acciones de Alphabet cayeron alrededor de un 12% el jueves 29 de octubre, su peor día registrado, eliminando unos 500.000 millones de dólares en valor de mercado. La empresa reportó un flujo de caja libre negativo de 9.100 millones de dólares en el tercer trimestre, y el crecimiento de su negocio de publicidad en búsquedas se desaceleró al 12%, informó TechCrunch. Amazon reportó un flujo de caja libre negativo de 42.400 millones de dólares para los 12 meses terminados el 30 de septiembre. También indicó que planea un gasto de capital de 220.000 millones de dólares este año, según Axios. El Nasdaq Composite cerró octubre con su peor caída mensual desde marzo de 2025. Las acciones de Intel ↗ 7.71% cayeron un 28% el viernes 30 de octubre, informó la BBC.bbc.com+2

Preocupaciones por la financiación

En otra entrevista con Bloomberg TV, la vicepresidenta de Capital Group, Jody Jonsson, dijo que las empresas están adoptando la IA más lentamente de lo que esperan las compañías del sector. También señaló que los mercados están preocupados por "si hay suficiente apetito, tanto en renta variable como en renta fija, para todas las emisiones que se avecinan para financiarla". Jonsson advirtió que gran parte de la deuda se encuentra fuera de balance y está concentrada en unas pocas empresas que hacen negocios entre sí. "Cuanto más prestan su crédito a otros, más frágil se vuelve el sistema", afirmó.moneycontrol.com