El yen rebota desde un mínimo de 40 años tras un informe de empleo en EE. UU. inferior a lo previsto

El yen japonés repuntó bruscamente el jueves después de que un informe de empleo en EE. UU. mucho más débil de lo esperado presionara al dólar, alejando al par USD/JPY de su mínimo de cuatro décadas y reavivando las especulaciones de que Tokio podría intervenir en los mercados de divisas antes del feriado del Día de la Independencia de EE. UU.

El dato de empleo decepcionante provoca una venta masiva de dólares

La Oficina de Estadísticas Laborales informó el jueves por la mañana que las nóminas no agrícolas aumentaron solo 57.000 en junio, muy por debajo del pronóstico de consenso de alrededor de 110.000 y una fuerte desaceleración respecto al aumento de 172.000 de mayo. La tasa de desempleo bajó ligeramente al 4,2 por ciento. Los datos decepcionantes hicieron caer al dólar en todos los ámbitos, con el USD/JPY cayendo aproximadamente un yen completo desde cerca de 162,84 —el mínimo de 40 años alcanzado en la sesión anterior— hasta alrededor de 161,20.mitrade+3

El yen ya había mostrado signos de recuperación el jueves temprano en medio de informes de que el Ministerio de Finanzas de Japón estaba cambiando a tácticas de intervención "estilo emboscada", prescindiendo de las advertencias verbales tradicionales antes de actuar. Los participantes del mercado habían estado nerviosos desde que la moneda superó los 162 yenes a principios de semana, un nivel no visto desde diciembre de 1986.investing+3

Se intensifica la vigilancia sobre la intervención

La ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, ha declarado repetidamente que las autoridades están listas para actuar contra la volatilidad excesiva del tipo de cambio. Sus advertencias se hacen eco del lenguaje de "acción audaz" que utilizó en abril antes de que Japón llevara a cabo su primera intervención de compra de yenes en casi dos años, gastando aproximadamente 11,7 billones de yenes entre finales de abril y principios de mayo.lazardassetmanagement+5

Los operadores señalaron que el feriado del Día de la Independencia de EE. UU. del viernes crea condiciones de liquidez más escasas, el mismo tipo de entorno que Japón ha aprovechado para intervenciones pasadas. Los datos débiles de nóminas dan a las autoridades japonesas más margen para actuar al reducir las expectativas de un mayor endurecimiento de la Reserva Federal, lo que reduciría el diferencial de rendimiento entre EE. UU. y Japón que ha impulsado la debilidad del yen a lo largo de 2026.reuters+2

La brecha de rendimiento sigue siendo el motor fundamental

A pesar del movimiento del jueves, los analistas advirtieron que la intervención por sí sola no puede revertir la caída estructural del yen. Shinichiro Kadota de Barclays ↗ 1.83% señaló en junio que es probable que el par dólar-yen "se mantenga cerca de 160" mientras persista la brecha de tasas entre EE. UU. y Japón. El Banco de Japón ha subido las tasas este año, pero sigue muy por detrás de la Fed, cuyo presidente, Kevin Warsh, no ofreció señales de recortes inminentes durante una mesa redonda el miércoles.youtube+1

Entre finales de abril y finales de mayo, Japón gastó la cifra récord de 72.500 millones de dólares en defender el yen, solo para ver cómo sus ganancias se borraban en cuestión de semanas a medida que el dólar se reafirmaba. Si la combinación del jueves de datos estadounidenses más débiles y temores de intervención marca un punto de inflexión más duradero depende de si las perspectivas de tasas de la Fed cambian realmente, o si la falta de empleo resulta ser una anomalía de un mes.cnbc+1