El mercado blockchain alcanza los 500.000 millones y apunta a EE. UU.

Cuando Estados Unidos e Israel lanzaron un ataque aéreo contra Irán el último sábado de febrero, las bolsas de petróleo de referencia mundial estaban cerradas. Sin embargo, el crudo siguió moviéndose en una blockchain.

Trade.xyz, una plataforma de derivados construida sobre el exchange de criptomonedas Hyperliquid ↗ 8.60%, operó continuamente durante el fin de semana, permitiendo a los especuladores comprar y vender un derivado de petróleo basado en blockchain mientras los futuros tradicionales permanecían inactivos. Para cuando los mercados convencionales reabrieron el lunes, los operadores ya habían pasado horas poniendo precio al impacto probable del conflicto en el suministro de crudo, según una investigación de Bloomberg publicada el lunes.bloomberg+1

Un campo de pruebas de 500.000 millones

El episodio de Irán es parte de una historia más amplia que Bloomberg describió como "el experimento de 500.000 millones de dólares" en la creación de mercados de 24 horas sobre infraestructura blockchain. Desde su lanzamiento en octubre de 2025, los futuros perpetuos de Trade.xyz, vinculados al petróleo, metales preciosos, índices bursátiles y empresas pre-OPI como SpaceX, han generado cerca de 500.000 millones de dólares en volumen acumulado y representan más del 99% de la actividad en el sistema de mercado de terceros de Hyperliquid, conocido como HIP-3. En marzo, Trade.xyz y S&P Global ↘ 0.38% presentaron el primer contrato perpetuo con licencia oficial vinculado al S&P 500, que ahora cuenta con unos 450 millones de dólares en interés abierto.finance.yahoo+1

Un análisis de Bloomberg reveló que los contratos de petróleo de Trade.xyz siguieron en gran medida los precios tradicionales durante periodos de calma y ofrecieron una lectura del sentimiento en tiempo real mientras los mercados convencionales estaban cerrados. Sin embargo, durante los momentos de mayor volatilidad, los movimientos fueron menores que los registrados tras la reapertura de los mercados establecidos, en parte porque la plataforma utiliza "límites de descubrimiento" para amortiguar oscilaciones extremas.finance.yahoo

Ambiciones y riesgos regulatorios

El rápido crecimiento de la plataforma ha atraído la atención de Washington. El presidente Donald Trump declaró la semana pasada que los reguladores están trabajando para llevar a Hyperliquid a Estados Unidos, según Bloomberg. Trade.xyz y un grupo de presión afiliado a Hyperliquid escribieron a la Comisión de Bolsa y Valores el 18 de agosto, argumentando que los contratos perpetuos pre-OPI podrían mejorar el proceso de cotización tradicional al proporcionar una señal de precio pública antes de los debuts.finance.yahoo

No todos ven con buenos ojos este cambio. CME Group ↘ 4.73%, el mercado de derivados más grande del mundo, demandó a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) en junio por una guía que, a su juicio, abre la puerta a los futuros perpetuos de criptomonedas con sede en EE. UU. La CFTC calificó la demanda de "frívola".finance.yahoo

El modelo conlleva sus propios peligros. Un 'short squeeze' en contratos perpetuos vinculados a SpaceX a mediados de junio elevó brevemente la valoración implícita de la empresa a 3 billones de dólares, lo que provocó más de 50 millones de dólares en liquidaciones forzosas. Un episodio similar afectó a un contrato de SK Hynix ↗ 1.92% un mes después. Yesha Yadav, profesora de la Facultad de Derecho de Vanderbilt, advirtió que una crisis de fin de semana en estas plataformas podría extenderse a los mercados tradicionales, dejando potencialmente a los operadores ante "una crisis de balance" antes de la campana de apertura del lunes.finance.yahoo