Οι αγορές blockchain ξεπερνούν τα 500 δισ. δολάρια και στοχεύουν στις ΗΠΑ

Όταν οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ισραήλ εξαπέλυσαν αεροπορική επίθεση στο Ιράν το τελευταίο Σάββατο του Φεβρουαρίου, τα διεθνή χρηματιστήρια πετρελαίου ήταν κλειστά. Το αργό πετρέλαιο ωστόσο συνέχισε να διαπραγματεύεται μέσω blockchain.

Η Trade.xyz, μια πλατφόρμα παραγώγων που βασίζεται στο ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων Hyperliquid ↗ 5.51%, λειτούργησε αδιάλειπτα καθ' όλη τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου, επιτρέποντας στους κερδοσκόπους να αγοράζουν και να πωλούν παράγωγα πετρελαίου βασισμένα σε blockchain, ενώ οι παραδοσιακές αγορές ήταν κλειστές. Μέχρι το άνοιγμα των συμβατικών αγορών τη Δευτέρα, οι έμποροι είχαν ήδη αφιερώσει ώρες για να αποτιμήσουν τον πιθανό αντίκτυπο της σύγκρουσης στην προσφορά αργού, σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg που δημοσιεύθηκε τη Δευτέρα.bloomberg+1

Ένα πεδίο δοκιμών 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων

Το περιστατικό με το Ιράν αποτελεί μέρος μιας ευρύτερης ιστορίας που το Bloomberg περιέγραψε ως το πείραμα των 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τη δημιουργία αγορών που λειτουργούν όλο το εικοσιτετράωρο σε υποδομές blockchain. Από την έναρξη λειτουργίας της τον Οκτώβριο του 2025, τα αέναα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης της Trade.xyz, που συνδέονται με αργό πετρέλαιο, πολύτιμα μέταλλα, χρηματιστηριακούς δείκτες και εταιρείες προ της αρχικής δημόσιας προσφοράς, συμπεριλαμβανομένης της SpaceX, έχουν δημιουργήσει περίπου 500 δισεκατομμύρια δολάρια σε σωρευτικό όγκο συναλλαγών και αντιπροσωπεύουν πάνω από το 99% της δραστηριότητας στο σύστημα αγοράς τρίτων του Hyperliquid, γνωστό ως HIP-3. Τον Μάρτιο, η Trade.xyz και η S&P Global ↘ 1.59% παρουσίασαν το πρώτο επίσημα αδειοδοτημένο αέναο συμβόλαιο που συνδέεται με τον S&P 500, το οποίο διαθέτει πλέον ανοιχτά συμβόλαια αξίας περίπου 450 εκατομμυρίων δολαρίων.finance.yahoo+1

Ανάλυση του Bloomberg διαπίστωσε ότι τα συμβόλαια πετρελαίου της Trade.xyz ακολουθούσαν σε γενικές γραμμές τις παραδοσιακές τιμές κατά τις πιο ήρεμες περιόδους, προσφέροντας μια ζωντανή ένδειξη του κλίματος της αγοράς ενώ οι συμβατικές αγορές ήταν κλειστές. Ωστόσο, κατά τις στιγμές της μεγαλύτερης μεταβλητότητας, οι κινήσεις ήταν μικρότερες από εκείνες που ακολούθησαν μετά το άνοιγμα των καθιερωμένων αγορών, εν μέρει επειδή η πλατφόρμα χρησιμοποιεί όρια ανακάλυψης τιμών για να περιορίσει τις ακραίες διακυμάνσεις.finance.yahoo

Ρυθμιστικές φιλοδοξίες και κίνδυνοι

Η ταχεία ανάπτυξη της πλατφόρμας έχει προσελκύσει την προσοχή της Ουάσινγκτον. Ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι οι ρυθμιστικές αρχές εργάζονται για να φέρουν το Hyperliquid στις Ηνωμένες Πολιτείες, σύμφωνα με το Bloomberg. Η Trade.xyz και μια ομάδα λόμπι που συνδέεται με το Hyperliquid έστειλαν επιστολή στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στις 18 Αυγούστου, υποστηρίζοντας ότι τα αέναα συμβόλαια προ της αρχικής δημόσιας προσφοράς θα μπορούσαν να βελτιώσουν την παραδοσιακή διαδικασία εισαγωγής στο χρηματιστήριο, παρέχοντας ένα δημόσιο σήμα τιμολόγησης πριν από τα ντεμπούτα των εταιρειών.finance.yahoo

Δεν βλέπουν όλοι θετικά αυτή την αλλαγή. Ο όμιλος CME Group ↘ 0.11%, η μεγαλύτερη αγορά παραγώγων στον κόσμο, μήνυσε την Επιτροπή Διαπραγμάτευσης Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων (CFTC) τον Ιούνιο για οδηγίες που θεωρήθηκαν ότι ανοίγουν την πόρτα στα αέναα συμβόλαια κρυπτονομισμάτων με έδρα τις ΗΠΑ. Η CFTC χαρακτήρισε τη μήνυση αβάσιμη.finance.yahoo

Το μοντέλο ενέχει τους δικούς του κινδύνους. Ένα short squeeze σε συμβόλαια που συνδέονται με τη SpaceX στα μέσα Ιουνίου εκτόξευσε προσωρινά την αποτίμηση της εταιρείας στα 3 τρισεκατομμύρια δολάρια, προκαλώντας αναγκαστικές ρευστοποιήσεις άνω των 50 εκατομμυρίων δολαρίων. Ένα παρόμοιο περιστατικό έπληξε ένα συμβόλαιο της SK Hynix ↗ 2.20% ένα μήνα αργότερα. Η Yesha Yadav, καθηγήτρια στη Νομική Σχολή του Vanderbilt, προειδοποίησε ότι μια κατάρρευση το Σαββατοκύριακο σε αυτές τις πλατφόρμες θα μπορούσε να επεκταθεί στις παραδοσιακές αγορές, αφήνοντας ενδεχομένως τους εμπόρους αντιμέτωπους με μια κρίση ισολογισμού πριν από το άνοιγμα της Δευτέρας.finance.yahoo