El dólar se encamina a una caída semanal: la inflación frena las apuestas de subidas de tasas

El dólar estadounidense se estabilizó cerca de mínimos de un mes el jueves, mientras las crecientes hostilidades militares entre Estados Unidos e Irán mantenían elevados los precios del petróleo, ofreciendo al billete verde un suelo de apoyo como refugio seguro, aun cuando los débiles datos de inflación pesaron sobre las expectativas de subidas de tasas.

La inflación débil se topa con el riesgo geopolítico

El índice del dólar, que mide la divisa frente a una cesta de otras seis grandes monedas, subió ligeramente hasta situarse en torno a 100,48 el jueves, tras haber tocado a principios de semana su nivel más bajo desde el 18 de junio, según Reuters. El billete verde había caído un 0,8% en las dos sesiones anteriores tras unos datos de precios al consumo y al productor inesperadamente débiles que prácticamente descartaron un aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en su reunión del 28 y 29 de julio.wtvbam+2

La probabilidad de una subida de tasas en julio cayó a cerca del 11%, frente al 45% de principios de semana, según la herramienta FedWatch de CME Group ↗ 2.62%. Los mercados seguían descontando una probabilidad de casi el 50% de un incremento de al menos 25 puntos básicos para septiembre.cnbc+2

El par EUR/USD cotizaba en torno a 1,1445 el viernes, según Reuters, encaminándose a una modesta ganancia semanal mientras el euro se mantenía firme cerca de máximos de un mes. Por su parte, la libra esterlina se cambiaba a 1,3476 dólares, rumbo a su tercera subida semanal consecutiva.wtvbam

El petróleo se mantiene cerca de máximos de un mes

La caída del dólar se vio amortiguada por la intensificación de las hostilidades entre EE. UU. e Irán. Ambos países intercambiaron fuego a lo largo de la semana en lo que Reuters describió como una escalada que ha "desbaratado en gran medida la tregua del mes pasado". El ejército estadounidense lanzó el jueves una sexta noche consecutiva de ataques contra objetivos iraníes, mientras que Irán advirtió que resistiría cualquier intento de romper su control sobre el estrecho de Ormuz.reuters+1

Los futuros del crudo Brent cotizaban cerca de los 85 dólares por barril, su nivel más alto en aproximadamente un mes, ya que persistían las preocupaciones sobre el suministro a pesar de la limitada interrupción inmediata de los flujos físicos de petróleo. Los petroleros se han mostrado reacios a transitar por el estrecho, según Fortune ↗ 0.26%, lo que ha paralizado los envíos, aun cuando las cargas de crudo iraquí se duplicaron con creces a principios de julio para compensar parcialmente la escasez.cnbc+3

Las perspectivas dependen de una frágil tregua

Oxford Economics calificó las probabilidades de un acuerdo duradero entre EE. UU. e Irán en un 50-50 en un informe publicado a principios de este mes, describiendo la paz como prácticamente un "lanzamiento de moneda al aire". El pronóstico base de la consultora asumía que el crudo Brent se estabilizaría en torno a los 73 dólares por barril a finales del tercer trimestre, siempre que las hostilidades no sigan escalando.enterpriseam+2

Los analistas de Capital Economics adoptaron un tono más restrictivo sobre la política de la Fed, señalando que "es una cuestión de cuándo, y no de si la Fed subirá las tasas de interés", apuntando al auge de la inversión en IA y a la recuperación de la demanda de los consumidores como fuerzas que mantienen la inflación subyacente por encima del objetivo. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, afirmó que el banco central podría necesitar subir las tasas en el "corto plazo" si la inflación subyacente sigue siendo elevada.money.usnews