El BCE eleva a 0,4 puntos porcentuales el impacto estimado de la guerra en Irán sobre el crecimiento de la eurozona

El Banco Central Europeo advirtió el miércoles que la guerra en Irán y la consiguiente interrupción del suministro energético a través del Estrecho de Ormuz reducirán el crecimiento del PIB real de la eurozona en aproximadamente 0,4 puntos porcentuales este año, según un nuevo informe económico del BCE publicado el 24 de junio. La estimación supone una revisión al alza respecto al impacto de 0,3 puntos porcentuales que el banco había proyectado en su boletín anterior de abril.Il Sole 24 ORE+1

El informe, redactado por el economista del BCE Johannes Gareis, comparó la actual crisis del petróleo con episodios similares desde 1985 y concluyó que las interrupciones geopolíticas en el suministro de crudo siguen siendo el principal motor de los precios elevados. El análisis se finalizó antes del reciente memorando de entendimiento entre EE. UU. e Irán destinado a reducir las hostilidades.Il Sole 24 ORE

Lane señala una inflación persistente por encima del objetivo

Las conclusiones se suman a las advertencias lanzadas el día anterior por el economista jefe del BCE, Philip Lane, quien dijo a la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo que el choque energético mantiene la inflación "muy por encima del objetivo" y seguirá haciéndolo hasta la primera mitad de 2027. Lane señaló que ahora se prevé que la demanda interna sea más débil de lo que el BCE anticipó en marzo, ya que los mayores costes energéticos erosionan los ingresos reales y el conflicto pesa sobre la confianza.ecb.europa+1

Según sus proyecciones base de junio, el BCE espera que la inflación general promedie el 3,0% en 2026, el 2,3% en 2027 y el 2,0% en 2028. Se prevé que el crecimiento del PIB real sea del 0,8% en 2026, el 1,2% en 2027 y el 1,5% en 2028.dukascopy+2

La subida de tipos marca un cambio de política

Las proyecciones actualizadas respaldaron la decisión del BCE del 11 de junio de elevar su tasa de facilidad de depósito en 25 puntos básicos hasta el 2,25%, la primera subida de tipos de un gran banco central en respuesta al conflicto de Irán. Lane dijo que sería "muy difícil justificar que deberíamos habernos quedado" en el 2%, dado el exceso de inflación.reuters+2

Incluso si se materializa una resolución al conflicto en Oriente Medio, Lane advirtió que el daño ya está hecho. "La incertidumbre sigue siendo elevada y existen riesgos continuos de que la inflación se mantenga por encima de nuestro objetivo a medio plazo del 2% durante bastante tiempo", dijo a los legisladores en Bruselas. Los mercados financieros descuentan al menos una subida de tipos más antes de fin de año, y el próximo movimiento se anticipa plenamente para diciembre.reuters+2

La contracción económica subraya los riesgos

La economía de la eurozona se contrajo un 0,2% en el primer trimestre de 2026, lastrada por el debilitamiento del comercio y la caída de la inversión, según datos de Eurostat. Excluyendo una distorsión estadística de Irlanda, el bloque creció un 0,3%, apoyado por el consumo. El mercado laboral se ha mantenido hasta ahora, con un desempleo del 6,3% en abril, aunque Lane reconoció que las empresas y los hogares esperan que las condiciones se suavicen.IndexBox Inc.+1

Lane subrayó que incluso un rápido descenso de los precios del petróleo no revertiría el impulso inflacionista ya en marcha. "Cuatro meses de costes energéticos elevados" han puesto en marcha efectos indirectos sobre los precios de los alimentos, los bienes y los servicios que persistirán hasta 2027, afirmó.Bitget